基金经理的风险投资（投资基金的风险管理）
基金经理的风险投资（投资基金的风险管理）
1、考察团队。 投资者在投资时考虑的首要因素是人，没有好的创业团队，再好的项目也会失败，而有了好的创业团队，即使项目和创意并非*，也可能会发掘出其中的亮点，并最终使投资获得成功。 2、 项目甄别。 项目的成功率直接决定了风险投资的收益，因此风险投资基金经理对项目的甄别十分重视，往往要经过仔细的技术分析必要时会请专家进行论证市场分析、竞争分析、商业模式设计等，以提高项目的成功率。另外，为了保证风险投资的顺利收回，风险投资基金经理也十分重视投资的退出渠道，保证资金在尽可能短的时间里获得期望的回报后退出。因为时间越长，不可测因素就越多。因此，风险投资的期限一般限制在3—7年，超过10年的项目是很少能够得到风险投资家青睐的。风险投资基金对他们的投资项目往往也有很多具体的要求，如要求有一定的技术壁垒、市场独占性、市场潜力等等。 3、组合投资。 由于风险投资中任何一个项目都存在着风险，因此风险投资基金经理不会在任何一个项目上投资过大，每个项目投入的资金一般不超过风险投资基金总额的10%，这个比例会根据资金总额的变化而变化。一般说来，资金总额越大，这个比例越低。所以，同时投资多个项目，只要能够保证一定的成功率，投资的平均收益就相当可观。 4、分类管理。 风险投资对于风险投资基金经理的要求比较高，如果对投资的项目按照行业等方式分类，分成不同的小组，采取不同的措施，就能够利用不同组别对不同项目的运作经验，实施*的投资策略。 5、分段投入 。风险投资的项目往往风险很大，而对于其不同的发展阶段，风险也不相同，对一个项目往往不能一次性地注入过多资金，否则风险过于集中。风险投资基金对项目应分阶段投入，第一阶段投入成功后，再进行第二阶段投入;如果不成功的话，则及时退出，以避免损失过大。 6、特殊约定。 在风险投资基金经理对项目进行投资时，由于他们跟创业者之间的信息不对称，因此，他们往往会要求在协议中附加一定的条款，保证不会因为风险企业主要人员的主观原因而致使风险增大，而一些客观风险也会通过一定的附加条款加以约定。如附有买回权利、符合一定的条件时投资可以提前收回等等。 7、联合投资。 对需要资金量比较大的风险投资项目，为了避免一家基金承受过大的风险，往往由几家风险投资基金合作，按照一定的比例出资;也可根据不同基金自身的特点，不同的阶段或者不同的业务由不同的基金进行，这样也能发挥合作基金各自的优势，减少或者分散风险。 8、直接参与。 风险投资基金经理人则往往具有比较丰富的管理、财务等方面的资源，很多情况下，风险投资经理人都通过参加所投资企业的董事会等方式直接参与经营。 因此， 私募基金 风险控制体系 中要注意的问题很多
投资基金可以增加投资组合的多样性，投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口。对冲基金经理使用特定的交易策略和工具，为的就是降低市场风险，获取风险调整收益，这与投资者期望的风险水平是一致的。下面我为大家整理了投资基金的风险管理相关知识，欢迎大家阅读!
投资基金风险管理知识
风险 管理
大多数国家规定，对冲基金的投资者必须是老练的合格投资者，应当对投资的风险有所了解，并愿意承担这些风险，因为可能的.回报与风险相关。为了保护资金和投资者，基金经理可采取各种风险管理策略。《金融时报》(Financial Times)称，“大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟、最精确的风险管理措施。”对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸，也可能拥有一套特别全面的风险管理系统。基金可能会设置“风险官”来负责风险评估和管理，但不插手交易，也可能采取诸如正式投资组合风险模型之类的策略。
可以采用各种度量技巧和模型来计算对冲基金活动的风险;根据基金规模和投资策略的不同，基金经理会使用不同的模型。传统的风险度量方法不一定考虑回报的常态性等因素。为了全面考虑各种风险，通过加入减值和“亏损时间”等模型，可以弥补采用风险价值(VaR)来衡量风险的缺陷，
除了评估投资的市场相关风险，投资者还可根据审慎经营原则来评估对冲基金的失误或欺诈可能给投资者带来损失的风险。应当考虑的事项包括，对冲基金管理公司对业务的组织和管理，投资策略的可持续性和基金发展成公司的能力。
透明度及监管事项
由于对冲基金是私募基金，几乎没有公开披露的要求，有人认为其不够透明。还有很多人认为，对冲基金管理公司和其他金融投资管理公司相比，受到的监管少，注册要求也低，而且对冲基金更容易受到由经理人导致的特殊风险，比如偏离投资目标、操作失误和欺诈。2010年，美国和欧盟新提出的监管规定要求对冲基金管理公司披露更多信息，提高透明度。另外，投资者，特别是机构投资者，也通过内部控制和外部监管，促使对冲基金进一步完善风险管理。随着机构投资者的影响力与日俱增，对冲基金也日益透明，公布的信息越来越多，包括估值方法、头寸和杠杆等。
和其他投资相同的风险
对冲基金的风险和其他的投资有很多相同之处，包括流动性风险和管理风险。流动性指的是一种资产买卖或变现的容易程度;与私募股权基金相似，对冲基金也有封闭期，在此期间投资者不可赎回。管理风险指的是基金管理引起的风险。管理风险包括：偏离投资目标这样的对冲基金特有风险、估值风险、容量风险、集中风险和杠杆风险。估值风险指投资的资产净值可能计算错误。在某一策略中投入过多，这就会产生容量风险。如果基金对某一投资产品、板块、策略或者其他相关基金敞口过多，就会引起集中风险。这些风险可以通过对控制利益冲突、限制资金分配和设定策略敞口范围来管理。
许多投资基金都使用杠杆，即在投资者出资之外借钱交易或者利用保证金交易的做法。尽管杠杆操作可增加潜在回报，同样也能扩大损失。采用杠杆的对冲基金可能会使用各种风险管理手段。和投资银行相比，对冲基金的杠杆率较低;根据美国国家经济研究局的工作论文，投资银行的平均杠杆率为14.2倍，而对冲基金的杠杆率为1.5至2.5倍。
有人认为，某些基金，比如对冲基金，为了在投资者和经理能够容忍的风险范围内*化回报，会更偏好风险。如果经理自己也投资基金，就更有激励提高风险监管程度。
误区1 看净值选基金
白交易：我看上了两支基金，一支净值5.0，一支净值0.5
理红涨：选基金可不能图“便宜”
解释：基金净值的大小无法代表基金的“贵”与“便宜”，但可以代表基金的历史成绩单。净值高说明这支基金的历史累积业绩不错，净值低说明这支基金历史业绩相对较差。基金成立时间久且累积业绩不错的基金一般净值都相对较高。
误区2 持有基金频繁交易
白交易：基金也是投资股票，也可以频繁买卖交易，高抛低吸。
理红涨：基金交易成本大，频繁交易手续费大概率都挣不回来。
解释：基金的交易成本要比股票高很多。买有申购费、卖有赎回费，并且基金持有时间越短，赎回费越高。短期频繁买卖基金，增大交易成本。另外基金赎回也需要2-4个工作日才可以到账，时间机会成本也非常重要，所以基金不适于短期频繁交易。
误区3 长期持有一定赚钱
白交易：有大神说了，买基金就要长期持有，持有时间越长越赚钱。
理红涨：那可以不一定，长期持有基金也需要结合基金本身视情况而定。
解释：从理论上讲，持有基金时间越长，亏损概率越低，盈利概率越大。因为市场不可能一直处于熊市，也会遇到牛市。但买基金就像开餐馆：开店时间长可能会有不少老客，但真正决定客流量的是饭菜口味、价格、服务。基金持有时间长越能赚钱，也要基于产品本身质量过硬，比如基金经理团队是否稳定、入场时机是否合适、投资赛道是否选择正确等。
误区4 持有基金越多，风险越低
白交易：都说不要把鸡蛋放在同一个篮子里，所以我买了很多支基金，能降低风险。
理红涨：个人建议，支数不是关键，维度的互补性才是关键。
解释：买基金除了要注意分散风险外，还需要注重资产配置，讲究基金持仓具有攻守兼备特征。如果持仓基金都是一类型基金，基金再多也无法降低风险。基金组合需要明确风险偏好、理清基金类型、去掉重复性基金，因此建议，在不同板块、行业、风格等维度上选择对应1-2只代表基金即可。
误区5 基金定投适合所有基金
白交易：大家都喜欢基金定投，是不是所有基金都适合定投呢？
理红涨：并非如此，波动较大或者短期不太确定方向，但中长期坚定认可的基金才适合定投。
解释：我们基金定投的目的是为了避免择时错误以及降低一次性买入造成的风险。但基金定投只适合具有一定波动性的股票（混合）类基
