股本报酬率（天津证券业协会）
股本报酬率（天津证券业协会）
从巴菲特对它的巨大承诺来看，很少有股票比穆迪（Moody’s）（NYSE：MCO）更受到他的喜爱。巴菲特持有该股票已超过20年，成为他持有时间最长的头寸之一，更不用说是他*的头寸之一。这就是为什么您应该跟随巴菲特的脚步，并考虑将这家信用评级和数据分析公司添加到您的投资组合的原因。
没有穆迪的忧郁
穆迪评估公司和政府的信用风险，并为企业提供分析，一直是市场上最稳定的股票之一。截至10月15日止十年，投资者的年化回报率为27.6％。
其强劲表现始于基本上无法穿透的护城河。穆迪是三大信用评级机构之一，它们一起控制着约95％的市场份额。穆迪和标普环球是另外两大主要参与者，各自拥有约40％的市场份额（惠誉评级排名第三位）。这是一条宽阔而深邃的护城河，因为要进入这项业务需要跨越很多法律和监管障碍，但更重要的是，该行业只需要几个参与者，否则标准可能会被冲淡。这是巴菲特喜欢穆迪的原因之一。
穆迪的另一大优势是分析业务，约占收入的37％。在这项业务，穆迪提供金融情报、风险管理、分析和其他数据，以帮助企业*做出更好、更快的决策。在过去5年，穆迪对该业务进行了大量投资，进行多次收购，收入几乎翻了一番。
当债务发行放缓时，这项业务是一个很好的多元化经营者。当这种情况发生时，名为穆迪投资者服务的信用评级业务的收入可能会放缓，但当市场不景气时，数据和分析方面往往表现良好，因为公司需要风险管理和分析来驾驭动荡的市场。这有助于理顺收入。
第二季度，MIS收入同比增长4.5％至9.8亿美元，低于其长期增长率，但分析收入增长15.3％至5.73亿美元。当穆迪公布第三季度业绩时，我们将再次了解穆迪的业绩。
抢购
凭借围绕其MIS业务的护城河，穆迪将在未来几年继续享有稳定的收益，但数据和分析业务方面的额外优势，使其成为更好的选择。去年，穆迪收购了Regulatory DataCorp，该公司帮助企业遵守反洗钱和了解客户的规定；以及为银行提供风险和财务管理的ZM Financial Systems。
今年，它收购了为商业房地产行业提供分析服务的Catylist；信用数据和洞察力的*Cortera；气候风险分析的全球供应商RMS。
这些公司都扩展了穆迪分析的功能，并允许其推出新产品，例如本季度推出的ESG Score Predictor。该工具可帮助客户为超过1.4亿家中小型公司和企业，生成环境、社会和治理评分，以便他们能够充分评估其风险。
在发展分析业务的同时，穆迪在信用评级方面保持领先地位。将所有这些加起来，您将获得始终如一的高利润业务，包括48.7％的营业利润率和36.1％的利润率。
此外，由于来自费用和订阅的收入，它非常高效，股本回报率为116％。这是一项利润丰厚的伟大业务，所以难怪巴菲特如此喜欢它。
这种卓越确实是有代价的：穆迪估值很高，市盈率约33倍，略高于过去十年的正常水平。但凭借其高收益和稳定的表现，这种表现应该会持续到未来，因为其优势，令穆迪在可靠性方面赢得了溢价。
事实上，预计预测市盈率将小幅下降至29倍左右。
与往常一样，自己要做一次研究分析，但如果您正在寻找具有增长空间的蓝筹投资，便会发现穆迪有很多值得关注的地方。
