华泰柏瑞基金(002469股票)华泰柏瑞基金田汉卿
华泰柏瑞基金(002469股票)华泰柏瑞基金田汉卿
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08月09日讯 华泰柏瑞上证红利ETF基金08月08日上涨1.10%，现价2.825元，成交24822.49万元。当前本基金场外净值为2.8601元，环比上个交易日上涨1.15%，场内价格溢价率为-0.14%。
本基金跟踪指数为上证红利指数，*报告期内，本基金收益率为192.82%，业绩比较基准为上证红利指数。
数据显示，近1月本基金净值下跌2.52%，近3个月本基金净值上涨2.63%，近6月本基金净值下跌0.60%，近1年本基金净值上涨6.60%，成立以来本基金累计净值为2.5439元。
本基金成立以来分红15次，累计分红金额15.30亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为柳军，自2009年06月04日管理该基金，任职期内收益83.96%。
李茜，自2019年11月05日管理该基金，任职期内收益16.11%。
截至2022年8月12日收盘，三维化学(002469)报收于6.51元，上涨4.66%，换手率8.28%，成交量51.22万手，成交额3.33亿元。
资金流向数据方面，8月12日主力资金净流出2761.11万元，游资资金净流入3499.4万元，散户资金净流出738.29万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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“指数增强产品的投资回报由两部分构成，一部分是指数收益(贝塔)，一部分是超额收益(阿尔法)，也就是超越指数的收益。如果同时找到优势贝塔和优质阿尔法，投资自然事半功倍。” 华泰柏瑞副总经理、量化与海外投资团队负责人田汉卿直指指数增强策略的要义。
在田汉卿看来，未来一段时间里，中证500指数具备估值优势、盈利增速优势、风格优势和配置优势，而中证500指增产品有望在优势贝塔的基础上，发挥量化投资的挖掘阿尔法优势。
华泰柏瑞副总经理、量化与海外投资团队负责人田汉卿
优势贝塔
“指数增强产品的投资收益有两部分构成：一部分是指数收益，我们把它称作贝塔，指数的回报由市场决定的，不受管理人左右，是投资的外生变量。我们把它当标尺，用它来判断投资时机、衡量投资效果；另一部分是超额收益，即管理人在指数回报的基础上力争提供一个超额收益，我们将这部分回报称为阿尔法。”在田汉卿口中，指数增强策略的“ABC”一目了然。
从这个角度来看，投资指数增强基金首先需要寻找到优势的贝塔。在未来一段时间内，田汉卿认为，中证500指数的贝塔优势较为确定且明显。具体来看，中证500指数具备四大方面的优势。
第一是相对估值优势。截至3月15日的Wind数据显示，纵向看，中证500目前的市盈率和市净率都低于有史以来的绝大部分时间；横向看，中证500指数相对于沪深300估值从历史*的4.5倍下降到1.43倍，价格倍数从过去5年*的2.2倍下降到1.5倍，投资的安全边界较高。
第二是盈利增长优势。田汉卿指出，中证500指数盈利成长弹性大。到2021三季度，仍处于较高水平，营收增速远超同期沪深300和上证50指数。2021年3季度，中证500指数仍能保持较高的利润增速，而同期沪深300和上证50的利润增速均有明显下滑（Wind）。从2022年和2023年的盈利预测数据来看，中证500指数也有比较明显的优势（Wind）。
第三是风格优势。经历了2017年以来长达近4年的大盘占优的局面之后，去年春节以来中小盘具备较大的均值回归的势能。而中证500指数的成分股以中盘为主，行业分布较为均衡，将有望成为未来*风格优势的贝塔。
第四是配置优势。去年春节以后，抱团现象有所瓦解，机构大小盘均衡配置的需求持续上升，去年四季报显示，公募偏股型基金对于“茅指数”成分股的持股比例继续下滑，而对于中小市值的配置显著增加，“中证500指数目前拥挤度较低，未来超额收益可期。”田汉卿指出。
优质阿尔法
对于阿尔法的获取，田汉卿也有鞭辟入里的分析。田汉卿指出，所有主动投资管理人的目标都是力争拿到合理的正超额收益。
“首先，我们要看管理人是如何获取超额收益的。每个管理人各有招数，每种策略也各有周期，建议投资人选择长期超额收益突出，且稳定性比较好的产品。其次，要看超额收益和主动风险的性价比，通常我们会通过信息比率这个指标来衡量。信息比率是年化超额收益除以年化跟踪误差（主动风险）的比例。信息比率越高，说明每单位主动风险暴露下，管理人的超额收益能力越强，投资的性价比也就更好。” 田汉卿表示。
另外，正因为指数增强产品是在一个相对贝塔之上寻求较优性价比的阿尔法，所以风险控制的问题，贯穿始终。“这里说的风险是主动风险，贝塔的风险属于外生变量，管理人无法控制，而阿尔法的风险则是管理人选择的主动跟踪误差，跟踪误差过小，中长期的预期超额收益会比较低；跟踪误差过大，也可能导致组合在有的时间段落后指数较多。我们一般根据研究结果和市场状态决定较优的目标跟踪误差。”田汉卿将风险控制条分缕析。
在优质阿尔法的获取和风险控制上，华泰柏瑞基金的量化投资已经摸索出规范化的、行之有效的模式。
华泰柏瑞基金的量化投资主要运用基于基本面信息的多因子选股模型来获取超额收益。具体来看，将上百个投资逻辑以因子的形式组合成模型，综合评估出收益可能较优的个股来构建组合，并且通过有严格纪律性的操作规避投资中人性的弱点。相比单因子模型，多因子的连通交织和互相验证增强了模型的稳定性。同时，模型也会随市场变化而动态调整、迭代更新。不同于换手率较高的短期交易量化策略，华泰柏瑞基金的主要量化策略的持股期更长，平均在4-6个月，因此策略容量也相对较大。
田汉卿表示，华泰柏瑞基金的量化投资“基因”也将延续到公司正在发行的指数增强新品——华泰柏瑞中证500指数增强基金（A类代码014305）之上。“用指数增强工具来进行投资，长期可能会有不错的表现。这里强调一点，必须是长期，指数增强基金投资最忌讳追涨杀跌。坚持做长期投资，坚持相信就会有收获。”田汉卿总结道。
风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。
为更好满足投资者的理财需求，经华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称“华泰柏瑞基金”）与蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（以下简称“蚂蚁基金”）协商一致，决定自2021年4月20日起，对通过蚂蚁基金申购（含定期定额申购）、基金转换、赎回华泰柏瑞基金旗下部分开放式基金的投资者给予相关费率优惠。
1、 适用的基金范围
华泰柏瑞基金管理并由蚂蚁基金销售的部分开放式基金产品。
2、 活动时间
自2021年4月20日起，结束时间以蚂蚁基金官方网站所示公告为准。
3、 活动内容
（1） 本次优惠活动仅适用于注册登记机构为华泰柏瑞基金的开放式基金。投资者通过蚂蚁基金申购（含定期定额申购）、转换适用的基金，申购（含定期定额投资）费率、转换申购补差费率以蚂蚁基金官方活动公告为准。
（2） 投资者通过蚂蚁基金赎回上述适用基金，除按照相关法律法规规定、基金招募说明书（更新）约定收取计入基金资产的部分，具体折扣费率以蚂蚁基金官方公告为准。
（3） 费率优惠期限内，如本公司新增通过蚂蚁基金代销的基金产品，则自该基金产品开放申购（含定期定额申购）、基金转换、赎回业务当日起，蚂蚁基金可开通该基金上述费率优惠。
（4） 如有某只或某些特定产品不适用费率优惠，则由蚂蚁基金另行公告确定。
（5） 上述优惠活动解释权归蚂蚁基金所有，优惠活动详情请参见蚂蚁基金的相关页面。投资者欲了解各基金产品的详细情况，请仔细阅读上述适用基金的《基金合同》、招募说明书（更新）、基金产品资料概要（更新）等法律文件。
4、 重要提示
（1） 上述适用的基金原费率标准参见《基金合同》、招募说明书（更新）及相关公告。
（2） 蚂蚁基金保留对本次优惠活动的解释权；华泰柏瑞基金对于本公告享有解释权。
5、 投资者可以通过以下途径查询相关详情
（1） 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
网站：http://www.fund123.cn
（2） 华泰柏瑞基金管理有限公司
网站：www.huatai-pb.com
风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证*收益。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金基金合同、招募说明书（更新）、基金产品资料概要（更新）文件等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。
特此公告。
华泰柏瑞基金管理有限公司
2021年4月20日
华泰柏瑞基金管理有限公司
关于网上直销系统暂停“银联通”
支付渠道部分交易业务的公告
因业务调整，华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称“本公司”）将自2021年4月22日起暂停网上直销系统通过“银联通”支付渠道的部分交易业务，现将有关事项公告
一、涉及投资者范围
通过“银联通”支付渠道开立本公司网上交易账户的个人投资者。
二、涉及业务
本公司网上直销系统将于2021年4月22日00:00起暂停通过“银联通”支付渠道进行开户、绑卡、换卡、重置密码、修改手机号等账户类业务及相关交易账户下的基金认购、申购、定投等业务，原银联通交易账户下持有份额的赎回、分红等业务可照常办理。
三、重要提示
1、投资者如需办理开户、申购和定投等业务可以通过其他支付渠道办理。
2、原使用“银联通”支付通道的个人投资者可通过网上直销系统绑定指定银行（如工行、中行、建行、民生、招行）直连银行卡增开交易账户办理业务。
3、本公司网上直销交易系统包含官方网站和APP客户端。
四、上述公告有关网上直销交易业务的解释权归本公司所有。
五、投资者可通过以下途径了解或咨询详情：
敬请投资者提前做好交易安排。由此给您带来的不便，敬请谅解。
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