开方式基金，基金的运作方式
开方式基金，基金的运作方式
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购买基金的朋友都知道，基金有开放式基金和封闭式基金，两种基金各有优势。那么什么是开放式基金，开放式基金投资技巧主要包括几个方面，下面就一起来了解一下：
什么是开放式基金：
开放式基金（Open-end Funds）又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
开放式基金特点有哪些：
1. 基金规模的不固定性。封闭式基金有一个封闭期，封闭期内基金份额固定不变，即使运作成功也无法扩大基金份额。开放式基金的份额是变动的，一般在基金设立三个月或半年后，投资人随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而，管理好的开放式基金，规模会越滚越大;而业绩差的开放式基金，规模会逐渐萎缩，直到规模小于某一标准时被清盘为止。
2. 基金期限的不确定性。封闭式基金通常有固定的存续期，当期满时，经基金持有人大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
3. 交易价格依基金单位资产净值而定。封闭式基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。而开放式基金的交易价格由基金管理者依据基金单位资产净值确定，每个交易日公布一次。投资者不论申购还是赎回基金单位，都以当日公布的基金单位资产净值成交。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。
4. 交易方式的特殊性。封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让，交易在基金投资者之间进行，只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行。而开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人(如商业银行、证券公司的营业网点)之间进行，基金投资者之间不发生交易行为。
5. 净资产的信息披露更公开化。封闭式基金不需要按日公布资产净值，一般隔一定时间(我国的证券投资基金是每一周)公布一次，基金管理公司不直接受理基金的申购与赎回。而开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。
开放式基金投资技巧主要包括以下几个方面：
1.不要借钱投资。因为长期投资中难免有下跌行情，以免为利息负担和短期套牢所累。
2.多元化。如果你的资金足够多，你可以考虑分散投资于多个基金。这样，倘若某基金暂时表现欠佳，通过多元化的投资，不理想的表现便有机会被其他基金的出色表现所抵消。
3.做好长线准备。这是因为基金投资的股市短期波动性很大。如果你做好了长期准备，这些短期波动的循环就会拉长成为向上的曲线，再加上专业基金经理的选股和操作，长期下来就会有较大的胜算。
4.切实了解清楚投资基金特性。在选择基金时，有必要仔细阅读基金契约，招募说明书或公开说明书等文件，并从报纸、销售网点公告或基金管理公司等正规途径了解基金的相关信息，以便真实、全面地评估基金和基金管理公司的收益、风险等情况。
5.定期检查投资收益情况。应根据年龄增长、财务状况或投资目标的改变而更新自己的投资决定。大部分成功的投资人士在储蓄和投资初期都会追求较高的盈利，而随着时间的流逝，就会逐渐转向比较稳健的投资。
6.不宜过度频繁地买卖。高昂的成本使开放式基金成为一种中长期投资工具，过度频繁的买卖会使成本变得不能忍受。
以上就是什么是开放式基金 开放式基金投资技巧有哪些的基本内容，希望能给大家带来帮助。
温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。
近日，人保资管公告称，人保优势产业混合解聘基金经理彬彬，不过其离任的原因并不是离职，而是工作调整，转为了公司的研究员。
基金经理转岗研究员
近日，人保优势产业混合的一则基金经理变更公告显示，基金经理彬彬被解聘，其离任原因为工作调整，转任研究员。
公开资料显示，彬彬是在2019年1月15日开始与李道滢共同管理人保优势产业混合，并自2020年6月4日起单独管理该基金，直到此次被解聘。
从管理时间来看，累计超3年时间。Wind数据显示，该基金近3年的回报为14.65%，在同类产品中不仅处于后四分之一的位置，且位置相对比较靠后。
值得一提的是，人保优势产业混合是彬彬管理的第一只公募产品，也是管理时间最长的产品。其在2020年4月~2021年5月，还曾管理过人保量化混合、人保中证500指数、人保沪深300指数这三只基金，不过都只管理了1年多时间就离任。
过往曾有多个案例
从过往来看，基金经理转任研究员的案例虽然不多，但也偶有发生。
比如早在2013年8月，华安中小盘成长就曾公告，解聘基金经理康平，而其离任的原因同样是内部工作调整，转任公司投资研究部*行业分析师。
还有申万菱信竞争优势基金，在2014年2月26日曾公告，解聘基金经理张鹏，而离任的原因为公司业务发展需要，其离任后也是转任行业研究岗。
类似这种基金经理转岗研究员的例子在长城基金还曾多次发生。比如在2002年就已加入长城基金的阮涛，在2007年4月时被聘任为长城久恒的基金经理，不过仅半年多时间，2007年11月，长城基金公告称，阮涛不再担任长城久恒基金经理。同时履历显示，其为基金管理部研究员。
有意思的是，2010年2月，阮涛再度担任基金经理，并同时掌舵长城久恒和长城双动力两只基金。但仅1年多时间，2011年12月，这两只基金又纷纷公告，解聘基金经理阮涛，其离任后再次转任研究员。
此外，2015年3月，长城消费增值股票基金也曾发布公告，解聘基金经理刘颖芳，离任原因为公司基金管理工作需要，而其离任后也是转任公司研究部研究员。
不是所有研究员都适合做基金经理
从基金经理转岗研究员，虽然可能存在多种原因，比如因为业绩不佳、考核不合格而转岗，也可能因为基金经理自身性格等其他原因。但整体而言，这都经常被看作是一种“回炉”之举。
众所周知，公募基金经理的成长过程都是从研究员起步，从研究员到基金经理助理，再到基金经理，这个过程短的可能两三年，长的可能要长达十多年。
但也并不是所有人都适合担任基金经理，
有的团队负责人还曾表示，做基金经理除了努力，性格也很重要，甚至还需要一点天赋。有的上手很快，研究员做了两三年晋升基金经理后，还能跑出来。但有的可能做了十几年的研究员，也不见得适合管理基金。
另外，基金公司的考核也是很重要的影响因素，虽然现在都在倡导长期考核，但是如果在五年的时间维度中还无法跑出来，往往也被看作是不太适合担任基金经理。
何谓封闭式基金
封闭式基金是采用封闭式运作方式的基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
1774年，荷兰人阿德里安·范·凯特维奇创立了名叫“团结就是力量”的投资信托，据说这是世界上第一只封闭式投资基金。而在我国，1991年7月一只名为“珠江基金”的产品正式成立，这标志着中国首只封闭式基金的诞生，其发行规模达到6930万元。
随着中国基金业的发展，我国还推出了创新封闭式基金。此类基金也是封闭式基金的一种，采用封闭式运作方式，其经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。创新型封闭式基金的创新主要涉及两个方面：
首先，基金存续期内，若上市交易后折价率连续50个交易日超过20％，则基金可通过召开基金份额持有人大会转换运作方式，成为开放式基金（LOF），接受投资者赎回申请，该内容被称为“救生艇条款”。
其次，结构化分级基金由两级份额组成：优先级份额和普通级份额。两级份额分别募集和计价，但资产合并运作，在法律主体上是同一基金。
与传统封闭式基金不同的是，创新封闭式基金的投资标的范围和投资者买卖门槛不同。创新封闭式基金不仅仅投资于二级市场股票及债券等，其投资范围还包括非上市公司股权以及其他经证券监督管理机构认可的产品。投资者通过二级市场买入创新封闭式基金最小买入单位为1万份，买入数量应为1万份的整数倍。
2007年7月，国内首只创新型封闭式基金——大成优选股票型基金获中国证监会核准发行。据了解，大成优选基金存续期5年，在深交所上市交易。该基金募集份额上限为50亿份。
重要事项不能忽略
投资封闭式基金，需要对包括存续期、价格形成方式、折价率等在内的重要事项事先了解清楚，这样才能在投资过程中做到心中有数。
存续期限
按照《证券投资基金法》的规定，封闭式基金的存续期最少要在5年，而结合我国封闭式基金的实际情况，大多数封闭式基金的存续期在15年左右，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募受到严格的法定条件限制。因此，在正常情况下，封闭式基金的规模是固定不变的。
买卖方式
封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购。在存续期内，封闭式基金投资者不可以赎回基金，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定，价格波动较大。
一般情况下，当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。
现金分红
封闭式基金份额保持不变，只能采用现金分红而无法以红利再投资的形式进行红利分配。对于长期处于折价交易的封闭式基金而言，分红能起到提升基金投资价值的作用。有关封闭式基金的分红时间基金合同都有说明，一般都要求每年分红两次，即在每年的年中和年终进行分红。通常情况下，该指标主要考察基金净值持续增长情况。
封闭式基金分红必须满足两个条件：“基金单位净值在 1.00 元以上”和“基金每基金份额可分配收益为正”。可见，封闭式基金分红有一个硬性条件就是分红必须是在有盈利的前提下，如果基金当年是负收益，则不能分红。
折价率
折价率主要以基金份额净值为参考，是单位市价相对于基金份额净值的一种折损。顾名思义，折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。折价率计算公式
折价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值×100％
如果计算结果为负值，就是折价率；如果是正的，就是溢价率。比如，当封闭式基金的市场价格为1.5元、而基金净值为1.8元时，那么基金的折价率为：
（1.5-1.8）/1.8=-16.7％
封闭式基金折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，封闭式基金折价率也是评估封闭式基金的一个重要因素，对于投资者来说，高折价率存在一定的投资机会。
投资策略
由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数用于长期投资。
开放式基金一般投资于变现能力强的资产。不过，两者在回报上没有特别的区别。由此可见，到底是否考虑选择封闭式基金，投资者得根据自己的投资偏好、风险承受能力，以及对基金公司、基金经理的了解信任程度、对市场的长期判断结果来决定买什么样的基金。
根据规定，养老目标基金发展初期主要采用基金中基金的方式运作。有的投资者对此就有疑惑：什么是养老目标基金？养老目标基金名称中都带有“基金中基金”字样，这和普通FOF是不是一回事？今天我们就来为大家分析下养老目标基金和普通FOF的区别所在。
第一个探讨：什么是基金中基金？
基金中基金，即通过买入一篮子基金，间接投资股票、债券等金融资产。通俗的说，基金中基金就相当于基金经理帮你选购基金，核心是资产配置。
因此，基金中基金的投资标的是市场中不同种类的基金，而这些基金则投资于不同的资产类别，比如股票、债券、以及各种另类资产等。
从产品结构和投资策略等方面看，基金中基金作为基金的“买手”，具备如下优势：
第二个探讨：资产配置和养老更配？
基于养老基金投资有两个主要的特点：
一是长期投资，从职工参加工作开始积累到退休后领取养老金待遇，其基金累计时间长达三十年或更久；
二是控制风险、稳健投资，由于养老型基金投资人的风险偏好较低，这对养老基金的风险控制能力提出了较高的要求，因此养老基金在关注投资回报率的同时更关注的是对组合风险的控制能力。
所以为什么不是普通基金，而是基金中基金？养老型基金追求组合业绩长期稳定，通过资产配置的管理形式追求分散风险。而基金中基金则是当下资产配置的较好承载形式，相比于普通基金，FOF型的养老基金与《养老目标证券投资基金指引（试行）》的理念更为契合，也能更好地实现养老型基金的风险收益特征。
第三个探讨：养老目标基金和普通的“FOF”有什么不同？
不过养老目标基金虽然以基金中基金形式运作，但并不是普通的FOF。比如“新手”是不允许管理养老目标基金的。
按照规定，基金经理应该具备5 年以上投研经验，其中至少2年为投资经验；或者具备5年以上养老金或保险资金资产配置经验，并且历史投资业绩稳定、良好，无重大管理失当行为。
仔细阅读《养老目标证券投资基金指引（试行）》与《公募基金运作指引第2号——基金中基金指引》，我们发现：与普通FOF相比，养老目标基金有以下不同。
1、定位更明确。普通FOF投资目标可以多样，但养老目标基金专为养老而设。根据规定，后者为满足养老资金理财需求，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有。
2、对管理人、基金经理、子基金的要求更严格。比如普通FOF对管理人无特别要求，但养老目标基金要求公司成立满2年、公司治理健全稳定、投资研究团队不少于20人、成立以来或最近3年没有重大违法违规行为等等。
3、有一定的封闭期。普通FOF是开放式基金运作，养老目标基金有定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。
4、对权益仓位有要求。普通FOF没有特别要求，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的，对应相应持有期限，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过 30％、60％、80％。
总的来说，相对于普通FOF，监管层对养老目标基金的定位更明确、监管更严、考虑更全面、管理更专业、更倡导长期投资，而这使得养老目标基金的养老特色更加明显，形成了养老目标基金的独特魅力。
如果你也在考虑为未来的个人养老投资未雨绸缪，那么不妨关注养老目标基金，或许也是不错的选择哦！
风险提示：以上内容不构成任何投资建议，投资有风险，选择需谨慎。养老目标基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件。基金管理人管理的其他基和其投资人员取得的过往业绩不预示其未来表现。
（本栏目《投资进化论》由广发基金投资者教育基地出品）
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