广发基金定投(002670)广发基金定投可靠吗
广发基金定投(002670)广发基金定投可靠吗
本文目录一览：
最近市场震荡，关注基金定投的小伙伴也多了起来。
基长就经常在后台收到小伙伴的留言，说基金定投是个好工具，自己决定立马开始设置自己的定投计划，而且听说基金投资时间越长效果越好，决定定投个十年八年。
其实，很多人都会有这样的误解，以为定投时间越长越好。
事实上，“基金要长期持有”这个结论更适用于一次性投资优质基金的情况，用在基金定投上就不是那么合适了。
定投16年，收益情况如何？
我们先看看一组数据。
以沪深300指数为定投对象，从2005年1月1日开始每月定期定投，直至2021年4月1日，共定投了16年有余的时间。
这笔定投的累计收益率走势图是这样的
数据Wind；指数定投收益率计算方式定投采用的是月定投沪深300指数的方式，以每月1日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。定投累计收益率=(投资内收益/本金)×*。定投累计收益率公式=(投资内收益/本金)×*。模拟数据的收益率不代表真实一次性期初投资和定投投资收益率，市场有风险，投资需谨慎。
看到这张图，是不是有点惊讶？
定投累计收益率*的是在2007年10月，从此以后，哪怕我们定投的时间更长了，累计收益率却并没有更高。
这到底是怎么回事？
定投的平均成本“钝化”现象
答案很简单：定投期数太多，出现了平均投资成本“钝化”的现象。
举个例子，假如第一期定投的成本是10元，第二期是6元，那么平均成本为8元，平均成本得到很好地分摊。
假如已经定投了100期，前100期的平均成本为10元，第101期的成本为6元，那么最终的平均成本为（100*10+6）/101=9.96元，分摊成本的效果大大减弱。
这就是定投的平均成本“钝化”。
意思是由于定投的期数太多，*的一笔投资对整个基金投资的影响已经很微小了，定投失去了“在市场波动中摊低单位成本”的优势。
华泰证券经过测算发现，定投1000期后，定投策略的平均成本走势图与基金净值走势基本一致，反映的也正是这种“钝化”现象。
定投20期以内，平摊成本效果更佳
既然这样，那定投多少时间合适呢？
根据华泰证券的研究发现，定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本；一般超过20期后，平均投资成本趋于稳定。
因此，从平摊成本的角度看，如果是月定投，那么定投2年的时间效果*。
但注意的是！并不是说定投2年时间，我们能够获得的收益率是*的。
基金定投的最终收益率，是取决于定投之后的市场行情的。
同样是两年的定投，一个是单边下跌的熊市，一个是单边上涨的牛市，收益情况肯定不一样。
另外，我们没办法预判未来市场是涨还是跌。
也许定投收益率已经达到50%了，比过往任何一个时点都要高，但是不排除因为市场继续向好，收益还会创新高的可能。
所以想要追求所谓的“*定投收益效果”，是不现实的。
比较实际的做法，就是设置止盈线，基金定投的收益率达到止盈线之后，就选择赎回（一次赎回或分批赎回均可），然后重新开始新的一轮定投。
OK~总结一下今天的文章要点：
1、基金定投并非定投时间越长越好。定投期数太多，会出现平均投资成本“钝化”的现象，很难发挥分摊成本的优势。
2、定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本。
3、基金定投的具体收益率，更多取决于定投之后的市场情况，而不是定投时间。想要获得“*基金定投效果”是不现实的，正确的打开方式是：设置止盈线——达到止盈线后赎回——开始新的一轮定投。
4、其实我们还有一种选择，那就是选择长期绩优的基金，前期用定投的方式分批买入，直至达到计划的投资金额，然后就停止定投，选择长期持有。
感谢关注广发基金，教你从0开始成为基金投资达人，明天我们继续不见不散！
参考资料：华泰证券《基金定投系列专题研究报告之二：基金定投投资标的与时机的选择方法》
（牛基投资社）
免责声明：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。
智通财经APP获悉，5月31日晚间，国盛金控(002670.SZ)公告，公司收到控股股东张家港财智投资中心（有限合伙）通知，张家港财智及其一致行动人深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）(下称“凤凰财鑫”)、北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙）(下称“凤凰财智”)，将与公司另一股东西藏迅杰新科科技有限公司，共同通过上海联合产权交易所公开挂牌征集所持国盛金控股权受让方，筹划公司控股股东及实际控制人变更，涉及股权比例合计50.43%。这意味着，其全资控股的子公司国盛证券的实控人将发生变动。
截至该公告披露日，张家港财智及其一致行动人、迅杰新科尚未就该事项签署任何交易协议。公司股票将于2022年6月1日上午开市起停牌，预计停牌时间为30个交易日。
因隐瞒实控人两年前被证监会接管
根据公开资料，国盛金控的主营业务为证券业务和投资业务，其核心收入来自旗下的全资子公司国盛证券。
国盛证券注册地在江西南昌，业务牌照齐全，下辖期货、资管、直投三家子公司，在业内属于中小规模。国盛金控旗下还全资控股深圳国盛投资、香港国盛投资等投资平台，以及全资科技类子公司极盛科技。
一季报显示，国盛金控的控股股东共有4名（流通股，不包括雪松信托），其中张家港财智投资中心(有限合伙)持股17.06%，深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）持股13.35%，北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）持股7.42%，北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙）持股1.71%，4名股东合计持有国盛金控39.54%的股权。
（Wind）
经股权穿透后，现任董事长杜力通过张家港财智、前海财智、凤凰财智合计持有国盛金控21.3735%的股权。
不过，2020年7月，据中国证监会官网发布，因国盛证券、国盛期货等隐瞒实际控制人或持股比例，治理失衡，为保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，中国证监会决定自2020年7月17日起至2021年7月16日，对国盛证券、国盛期货等依法实行接管。
之后，国盛金控公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其上述4名控股股东立案调查。
数据显示， 在2018年至2020年，国盛金控合计亏损7.95亿元。证监会接管后，2021年报告期内营业收入23.48亿元，同比增长6.43%，净利润实现扭亏，达到7688.86万元，同比增长121.01%。2022年一季度，公司再现亏损，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益亏损4316万元，基本每股收益为-0.02元。
除亏损外，国盛金控还面临较大的偿债压力。2021年年报显示，今年底“16国盛控”、“17国盛金”债券到期，公司面临40亿元的集中偿付压力。
与雪松信托的“江湖恩怨”
国盛金控的前身是华声股份。2016年，华声股份定增募资近70亿元，从中江信托（后更名“雪松信托”）等股东手中收购国盛证券*股权，之后，华声股份更名为国盛金控，国盛证券借此实现曲线上市。早前就通过“凤凰系”取得华声股份控制权的杜力就任国盛金控董事长、国盛证券董事长。
在上述交易中，雪松信托与国盛金控曾约定业绩补偿承诺。但该项重大资产重组完成后，国盛证券2016年度至2018年度归属于母公司所有者的净利润均未达到雪松信托在交易中承诺的业绩标准。
为此，国盛金控在今年要求：雪松信托以1元的总对价向国盛金控转让 311，734，019 股应补偿的国盛金控股份（该股份由雪松信托在当年重组中获得的50%交易对价股份变化而来）；应返还现金股利539.88万元；应补偿现金18.31亿元。
但此项纠纷的被申请方雪松信托，近年理财产品发生大面积逾期兑付，背后的雪松系也深陷“爆雷”漩涡。
国盛金控5月24日晚间公告称，公司近日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司查询，获悉公司股东雪松国际信托股份有限公司所持公司1.7亿股股份被司法再冻结。
（天眼查）
天眼查数据显示，国盛金控和雪松信托还有曾共同参股江西万利宝金融服务有限公司和江西财富通金融服务有限公司的记录，但这两家企业目前均已注销。
谁会接盘国盛证券？
2021年7月16日，中国证监会发布公告，称因工作需要，决定将国盛金控下属子公司国盛证券、国盛期货的接管期限延长至2022年7月16日。这意味着，目前，国盛证券、国盛期货的接管期限步入了最后一个半月。
对于股权转让事宜，国盛金控方面表示目前不清楚谁将接盘。
同一时期因隐瞒实际控制人和持股比例、公司治理失衡等类似问题被中国证监会实行接管的新时代证券，主要股权（98.24%）在去年9月被老牌央企中国诚通控股集团有限接盘。今年3月，中国证监会核准同意其及控股的融通基金实际控制人变更；5月27日则正式公告，由诚通控股原金融管理部总经理张威出任新时代证券及融通基金“双料”董事长。
目前，注册在江西的券商有国盛证券和中航证券，不过两家券商均不属于当地政府或国资所有。
停牌前日北向资金净流出
Wind数据显示，5月31日，北向资金净卖出国盛金控55.11万股，占当日成交量比例为1.59%；近5日累计净买入255.4万股，近30日累计净买入743.78万股，分别占同期成交量的1.82%、0.49%。
从增减持金额来看，以增减持数量和成交均价为基准进行测算，北向资金当日净卖出国盛金控528.48万元，近5日累计净买入2446.78万元，近30日累计净买入6783.3万元。
截至5月31日，北向资金合计持股1914.45万股，较上一交易日降2.8%，近5日累计增15.39%，近30日累计增63.53%，累计持股市值达1.84亿元，持股占流通股比例降至0.98%。
截至2022年5月31日收盘，国盛金控报9.6元，上涨0.52%，换手率2.13%，成交量34.62万手，成交额3.32亿元。
杀跌，反弹，2022 年上半年的这波 V 型行情，相信让不少投资者见识到了定投微笑曲线的魅力。
值得注意的，在传统定投的基础上，这些年大热的基金投顾也出现创新，出现了由投顾投资经理投资经理决策实际定投倍数的主动版智慧定投。
那么，投顾版智慧定投相比传统定投有多赞，作为一个实践者，这里与诸位分享一下我的体会和心得。
持仓成本低了 2.49% 的背后
要说公募基金公司的第*投顾版智慧定投，当属广发基金的 “超级定投家”。
这款产品是去年末推出的，笔者是 2 月中旬时遇到广发基金投顾业务负责人杨喆时，在她的重点介绍之下，被打动购买的。
传统的智慧定投，往往是基于特定的规则，比如基于成本、基于均线乖离或者基于估值来设定，是死板的规则。而杨喆团队设计的广发 “超级定投家” 则是投顾版，由投资经理结合市场估值、宏观、动量等各项指标后综合决断。
EarlETF 的老读者都知道，我对于广发基金在基金组合领域的水准一向是信服的，所以就做了一个体验计划。
广发 “定投家” 的设定是每两周的周四，会由投资经理进行一次 “发车”。跟投人实现设定一个基本的定投金额后，投资经理就会在这个基本定投金额的 25% 至 4 倍之间来决定每期实际的定投金额。
从下图可以看到，我基础设定的是每两周 2500 元的计划，2 月 24 日开始的第一次定投，期间出现过 2500 元 (1 倍)、5000 元 (2 倍) 和 7500 元 (3 倍) 三种定投金额。
这种基于投资经理 “发车” 的智慧定投效果到底如何？
为了更好的对比分析，笔者基于超级定投家的投入点位和定投倍数，来作为智慧定投的参考，与普通定投的方式进行对比；然后用偏股基金指数作为虚拟的定投标的，做了一个测算。
先说结论：智慧定投比普通定投的持仓成本低了 2.49%，同时由于智慧定投在底部 “加倍投” 的原因，投入了更多的本金，所以在市场上涨时，实际的获利金额预计会更多。
如下图上半部分是中证偏股基金指数的走势，图上蓝色横线是 “智慧定投” 第一次开始时偏股基金的位置，可以看到截至 6 月 23 日，偏股基金指数依然没有收复失地，还是低于当时的点位。至于下图上半部分，则是具体时点的定投金额，可以看到在下跌过程后半段中，智慧定投已经增加了定投的金额，但是最 “重手” 的两次定投则是在见底之后，属于略偏右侧的风格，这对于控制回撤，是有好处的。
从下图上半部分可以看到，橙色的智慧定投的持仓成本，伴随几次加倍定投，逐步低于灰色的普通定投成本线，我测算了一下，下图中智慧定投的持仓成本是 1635.44 点，相较普通定投的 1677.12 点，低了 2.49%。这就体现了低点多买对于摊薄成本的价值。
当然，相比体现在成本对比上的收益率差异，远不如实际真金白银的盈利来得更诱人。值得注意的是，由于在市场底部投入了更多的本金，更低的持仓成本，在市场后续的上涨过程中，两者叠加的情况下，智慧定投带来了比普通定投更多的盈利总额。
其实，对于普通基民，*的难题就是何时该加仓，往往是低位不敢加仓，高位反而忙不迭冲进去，于是基金赚钱基民不赚钱。
类似广发 “定投家” 这样通过投资经理决断的模式让基民低位多买，提升了基民长期赚钱的概率。
“灰马” 选基
基金投顾，作为一种专业投基的工具，在 “投” 层面，要解决的不外乎是 “买什么” 和 “什么时候买” 两大问题。
智慧定投，针对的自然是 “什么时候买” 进行的优化。
至于 “买什么”，由于广发 “定投家” 上线半年左右，时间还短，很难评价其选基的优劣。
不过有一点，我觉得还是值得一提的：入选基金的 “灰马” 成色。
下表是广发 “定投家” 的十大持基，从基金经理来看，虽然有类似陆彬、赵蓓之类普通基民耳熟能详的名字，但更多还是专业基民比较熟悉同时实力也不俗的灰马型基金经理。而且从下表也可以看到，十大基金中只有 1 只规模超过百亿，平均规模不过 41.96 亿元。
这个规模，在当下中小盘股大受关注的风格之下，无疑是最有助于基金经理去驰骋的。
如何更好的使用 “定投家”
从笔者过往四个多月的使用体验来看，“定投家” 在进一步降低持仓成本这点上，是非常让人印象深刻的。
当然，如何用好 “定投家” 有一些细节还是要注意的。
如果留意我一早贴出来的 “定投家” 交易记录，就会发现有两次定投失败的纪录。这都是因为我设置了从广发钱袋子货币基金账户中扣款，但是账户余额不够，导致定投失败，两次失败中有一次是第一次遭遇，以为存入钱袋子货基后就会次日自动补扣，结果实际并没有而导致漏投了一次；第二次则是在补存入后手动设置了补投，所以第二个交易日完成了补投。这个细节，实际使用者还是要注意。
当然，相比普通定投，包括 “广发定投家” 在内的所有智慧定投，都有一个现金流波动的问题。
如果是传统的定投计划，比如每月定投 2000 元，只要设定在发薪日次日定投，就可以第一时间完成强制储蓄。但是智慧定投，因为每次的金额是不固定的，策略希望你能更好的把握市场低位的低吸筹码机会，所以需要你在钱袋子货基账户中多预存一定的金额，在笔者看来至少是 4 倍基本定投的金额，确保在极端情况下单次定投也不会失败。
越来越多的基民发现，定投止盈其实很重要，这不，融通、南方、广发、富国、中欧等一批基金公司上线了“基金止盈”方案。究竟哪一类止盈最适合你，中国基金报
定投止盈哪里找
具有止盈功能的APP还有很多，如富国“目标盈定投”、“广发目标盈定投”、“中欧智慧定投-目标盈”、天弘“目标盈定投”、南方“目标盈定投”，以及蚂蚁财富目标投等。
中国基金报
值得一提的是，虽然定投可以无需在意何时入市，但数据显示，止盈时间的选取，是决定定投收益的关键。
据一位业内人士表示，A股牛短熊长，市场波动很大，基金定投虽然可以实现分散投资降低风险，但如果不及时止盈可能也是坐一轮“过山车”，基金定投也需要及时止盈。不过设计目标式的基金定投止盈方式，更多偏*收益模式，投资者*根据自己的需要来设定基金定投止盈的目标。
定投止盈有技巧
实际上，基金定投止盈也有技巧，除了仔细看各大网站定投止盈策略外，有些方式也值得投资者关注。
格上财富研究员张婷就表示，止盈策略分为两种，一种是左侧止盈，也就是设置目标收益率，达到之后进行止盈。目标收益率怎么设？可选标的在历史上定投可以获得的*收益作为参考，但建议投资者在*收益的基础上“打折”，比如达到历史*收益的60%即可止盈，因为每轮牛市*收益不一样，而60%是较为稳妥的选择；另一种是右侧止盈，即在牛市顶端往下跌的过程中进行止盈，比如，设置累计收益超过50%之后（表明牛市已经来过），如果跌破20日均线之后进行止盈，这种方式可能会得到*收益之后，有所回撤，但收益相对第一种策略更高一些。风险偏好低的投资者可以选择第一种方式，承受能力较强的可以选择第二种。
一家大型基金公司则将止盈分四种。第一是可以采取市场情绪法，在市场最疯狂状态时候止盈。
第二是可以采取目标收益率进行定投止盈，就是确定一个目标收益率，一旦定投收益率超过了目标收益率就可以止盈。
第三是估值止盈法，指数估值水平是反映指数被低估或者被高估的一个重要指标，比如牛市时期中证500的PE值都能突破80，可以把止盈线设置在80上下，并分批止盈。不过市盈率设置在较高位止盈时收益率较高，但是达到较高市盈率往往需要较长等待周期，同时，由于指数走势的不确定性，前次高位并不能保证下一次一定可以达到，如果死守某一高位可能会不赚反亏，因此投资者需要对指数估值走势有比较深刻的认识。
第四种是*回撤法进行定投止盈，*回撤是指在选定周期内任意历史时点往后推，在净值下跌出现一个谷底时，谷底的*点和谷底之间的*点之间的差值，通常用百分比来表示。
正确理解投资赎回时机
关于止盈，研究人士也有自己的看法。
格上财富研究员张婷表示，对定投盈利进行分析，何时止盈才是影响收益的*因素，可以占到80%以上，无论何种方式，只要能确保可以取得牛市中绝大部分收益，就是好的止盈策略。
“从目前的A股市场表现来看，经历了最近的这波回调之后，各大指数的估值水平均有所回落，处于历史相对低位水平，因此，从性价比上来说，未来上涨空间大大超过下跌空间，因此，目前仍然是定投的好时机。”张婷表示。
好买基金研究中心研究员严雄则认为，对于长期投资者来说，有两种情况是可以赎回基金的：第一是自己的投资目标已经到达；第二是这只基金不再符合自己的投资策略。
盈米基金FOF研究院院长施静不太赞同基金定投止盈思路，她认为，整体投资资产人为地割裂开。比如，用定投的方式买入上证50指数基金和一次性买入的该基金，在整体资产中的意义是一样。不管用哪种方式买入的基金，在做卖出决定时，考虑的是整体资产的再平衡问题。
“并不是因为超过买入的价格，就选择卖出，因为买入的价格在投资策略中是一个沉没成本，和是否需要卖出没有关系。是否卖出一类资产，应该考虑该资产未来的涨跌概率，以及该品种在整体资产中的比重。”施静表示。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《广发基金定投》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多广发基金定投、002670相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
