如何选择基金，如何选择基金深度分析

本文目录一览：

• 1、如何选择基金

• 2、维护国家安全应当坚持什么原则

• 3、如何选择基金进行投资

• 4、如何选择基金深度分析

老荔枝都知道，一直以来，我们给大家推荐的基金，主要是指数基金。

指数基金的优势在于，持仓透明，费率便宜，标准统一，不受基金经理个人水平影响。

还有一点很重要：指数基金的挑选相对简单，看看跟踪标的、费率、业绩走势、规模、跟踪误差等常见指标就可以了。

但是去年以来，不少荔枝反应，这两年主动基金走势看起来要更好，也给我们讲讲主动基金吧。

直接这么一刀切，从指数基金全部切换到主动基金，180度大转弯，肯定不行，但一直放着不管，充耳不闻，也不是办法。

所以，我们决定先在荔枝汇试水，由班主任把关，精挑细选一些主动基金，推荐给会员。

事实证明，这些基金业绩确实不错，会员基本也都赚到钱了。

今天，力哥让挑选负责挑选主动基金的小林老师，跟大家分享一下他的挑选方法和心得。

下面是小林老师的分享，大家掌声有请~~~

最近5年，主动基金大幅跑赢沪深300指数，沪深300近5年上涨70%，而偏股混合基金指数同期收益为120%。

由于市场上出现了一批10年经验的老江湖基金经理，长期收益也非常漂亮，因此吸引了很多投资者。

不过挑选主动型基金，比指数基金难很多。

外行选基金，一般就看一个指标：历史业绩。

历史业绩很重要，但不知道看业绩的门道，反而容易上当受骗。

比如基金经理可能随时会换人，一旦换人，未来收益就很难说了。

再比如有些基金经理操作风格很极端、持股高度集中，幸运踩中翻倍股，业绩排名就会飙升。

但这种投机取巧，甚至拿投资者钱给自己博名利的思路，成功是偶然，失败是必然，最坑人。

以当年的明星基金——宝盈资源优选为例，自从彭敢离任后，基金业绩就一落千丈。

所以关键要看基金过去的*表现，是怎么来的，未来是否可持续。

专业术语，叫“业绩归因”。

但这些专业数据，普通的免费网站都找不到，我们要用到wind、choice等专业金融数据终端才能分析。

主要有以下几个步骤。

第一步，看基金分类。

有些耳熟能详的*基金，比如广发稳健、易方达平稳增长等，虽然长期业绩也很优异，但其股票仓位常年只有40%-60%。

我们出更高的管理费，请基金经理来操盘，就是想获得比指基更高的收益，结果你股票仓位那么低，就有点尬了。

所以，一般情况下，我们选择普通股票型与偏股混合型基金这两类。

第二步，排除现任基金经理任职时间晚于2014年12月31日的基金，如有多位经理共同管理，以任职最久的一位为准。

这句话有点拗口，根本目的是避免基金经理三心二意，经常换人。

另外，现在的机构，早已不是一个牛人可以单打独斗的时代了。

*基金经理，也要有*团队支持，得长期磨合，基金公司的整体投研实力就很重要。

历史上，不少明星基金经理自立门户后，业绩“大变脸”，也说明老东家投研团队的幕后支持非常重要。

这种基金经理，也要排除。

第三步，剔除十亿规模以下的基金。

小基金一旦出现大额申赎，往往会损害投资者权益，而且规模太小也经常会出现限购问题。

还有，基金规模太小，基金公司赚的管理费也少，无利不起早，油水越少，基金公司越容易忽视这个基金，基金经理也越容易因为赚不到钱离职。

第四步，选出晨星五年评级与济安金信综合评级都在四星及以上的基金。

这两个评级机构，分别是国外和国内最权威的基金评级机构，同时筛选，安全系更高。

第五步，将累计任职时间从大到小排序，得到一个候选基金经理池。

投资是个很古老的行业，长期业绩好坏，和学历、智商或年纪轻更容易吸收新知识的关系都不是很大，但是天赋和经验对投资的影响，非常大。

我认为，投资天赋是学不来的，有人天生就是对市场有极高的敏锐度，但究竟是初生牛犊盲目自信，还是真的天生适合吃这碗饭，需要经过很多年的市场检验，才能知道。

同时，经验也可以通过时间，逐渐习得。

经历过的风浪越多，越容易战胜人性弱点，最终脱颖而出，笑到最后。

投资是一场长跑，只有多次成功穿越牛熊，才会真正懂敬畏，知分寸，也能排除运气的因素，这样的基金经理，才更有可能长期表现既稳定又*，值得长期托付。

第六步，导出候选基金经理池重仓股的投资风格、平均持股时间（股票换手率）、平均持仓市值等指标，判断基金经理的业绩来源。

比如，如果该经理平均持股时间为0.2年，也就是说平均一只股票买了2个月就要卖掉，那么这个经理是靠交易、择时的方式来赚钱的。

就目前的A股市场，以及可预见的未来A股发展方向看，这种交易风格会越来越难赚钱，应该回避。

如果担心高估值成长股崩盘，想入手估值适中的风格，也可以选价值型的基金。

最后一步，也是最复杂的，得结合基金公司整体投研实力、公司文化和价值观、长期市场口碑、历史踩雷情况、基金经理离职率等因素，将可能还有一些瑕疵的基金，排除掉。

这一点，就非常考验我们自己的投资经验和对基金行业的了解程度了。

此外，还要考察基金经理投资理念是否经得起推敲，以及实际投资操作是否能够做到言行一致，不是光嘴上说的漂亮。

要对基金经理做到“听其言，观其行”，就必须依靠阅读基金的定期报告。

一般在基金销售平台的“基金公告”中，可以查阅定期报告。

“听其言”就是看基金经理讲述自己的投资策略。

以我个人最喜欢的基金经理之一张坤为例，张坤在他所管理基金季报中写道：

“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的......如果心中没有企业内在价值的 ‘锚’，投资就很容易陷入追涨杀跌中......作为管理人，我们唯有通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率”。

“观其行”就是看基金经理投资组合的变化。

例如，要了解他是否去判断股票的顶部和底部了，我就会去看一下张坤的持仓变化。

与去年底相比，张坤在市场普遍认为抱团股估值过高的情况下，他的股票占总资产比不仅没有下降，反而提高了一点。这可以体现，张坤确实没有判断市场的顶部，没有做他认为困难做不到的事情。

再看持股方面，张坤的易方达蓝筹精选持仓股总体变化幅度比较小，前期被认为抱团估值较高的茅台、五粮液占净值比几乎没有变化。但泸州老窖、洋河的比例减少比较多。

市场上媒体解读为，是因为易方达蓝筹精选的规模太大（880亿），所以虽然白酒贵了，他也不能大幅度减仓，否则可能连锁导致股价大跌。

似乎很有道理。但我觉得，这是媒体的研究没有做透。

张坤还有一只基金，易方达优质企业。根据一季报，该基金只有105亿规模，是易方达蓝筹精选八分之一的规模，但它仍然大量持有白酒股。

张坤在以前的访谈中讲过：“（股价估值太贵的时候）如果你判断它的竞争力没有问题，长期的天花板没有看到，那可能陪伴就是更好的选择......””我不会用一部分仓位来做选择，这么做很耗费精力，也未必会有好的结果......”

在我看来，张坤不会想泸州老窖、洋河的估值贵了，就去寻找换其他估值便宜的股票，是否以后能赚得更多一些？他也不会去想，现在股市没有好的机会，要不要减少股票投资？

正如他所说，频繁操作很耗费精力，也未必会有好的结果。

投资上不操作，那么他的精力都花在哪里呢？

50%在读书，50%在看年报。通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期收益的准确率。

张坤的言行与他的成绩，给我们基民也有很大的启发。

对普通投资者来说，我们完全可以把主要精力都放在本职工作的不断精进上，这也是一种复利效应，而且是你更擅长的，更能带来超额回报。

同时，把并非自己专业的事，交给更专业的人去做。

比如理财这件事，就可以让荔枝汇班主任给你把好关，出谋划策，不是非要把自己宝贵的精力花在频繁看盘、追涨杀跌、或是调仓换基上。

只有这样，我们的“人生总收益”才能够实现*化。

你说对不对？

运用法治思维维护和塑造国家安全是全面依法治国的应有之义，是实现国家长治久安的重要保障。党的十九大报告指出，要“完善国家安全制度体系，加强国家安全能力建设，坚决维护国家主权、安全、发展利益”，同时强调要“健全国家安全体系，加强国家安全法治保障，提高防范和抵御安全风险能力”。党的十九届六中全会通过的《中共中央关于党的百年奋斗重大成就和历史经验的决议》指出要“完善国家安全法治体系、战略体系和政策体系”。习近平总书记在中央政治局第二十六次集体学习时强调，“加强法治思维，构建系统完备、科学规范、运行有效的国家安全制度体系”。进入新时代，要坚持以习近平法治思想为指导，运用法治思维维护和塑造国家安全。

推进国家安全立法，为维护和塑造国家安全提供制度保障

党的十八大提出了新时代全面依法治国“科学立法、严格执法、公正司法、全民守法”的方针，其中科学立法是全面依法治国的前提和基础。而运用法治思维维护和塑造国家安全也首先要解决“立什么法、怎么立法”的问题，否则法治思维便会成为无源之水、无本之木。党的十八大以来，在*集中统一领导下，国家安全领域立法加快步伐，先后通过了《反间谍法》《国家安全法》《网络安全法》《国家情报法》《数据安全法》等一系列国家安全领域法律，涵盖了国家安全多个重要领域，使中国特色国家安全法律体系日趋完善，为国家安全执法、司法和守法提供了制度遵循。

进入新时代，随着国家安全形势日益严峻复杂、国家安全领域不断拓展延伸，我国国家安全立法仍然存在健全完善的空间。一方面，立足于国家安全形势变化的新特点新趋势，需要加强国家安全立法的战略性、前瞻性、系统性研究谋划。特别是对太空、深海、极地、电磁、海外利益、海外军事行动等当前国家安全立法的空白领域，要变以往的“被动回应式”立法为“主动谋划式”立法，及时把这些领域纳入国家安全制度体系建设中进行超前统筹考虑，通过立法“领跑”塑造有利的国家安全态势，从而实现更高层次、更具前瞻性地维护国家安全。另一方面，把握好国家安全立法的轻重缓急，要在突出重点、急用先行上着力，正如习近平总书记指出，要积极推进国家安全、科技创新、公共卫生、生物安全、生态文明、防范风险、涉外法治等重要领域立法，健全国家治理急需的法律制度、满足人民日益增长的美好生活需要必备的法律制度，填补空白点、补强薄弱点。近年来，我国先后在网络安全、核安全、生物安全、数据安全等非传统安全领域出台法律，体现了这方面的立法努力。此外，对于现有国家安全法律应从法律的可操作性、可执行性角度制定完善相关实施细则和办法，使国家安全责任进一步落细落实。

运用法治方式开展斗争，维护国家主权、安全、发展利益

当前，世界百年未有之大变局加速演进，大国间的战略博弈和安全斗争加剧，我国安全形势不确定性不稳定性增大。面对严峻复杂的国家安全形势，要更好维护国家主权、安全、发展利益，体现规则之治的法治无疑是最可靠、最稳定的治理。一方面，要不断健全完善国内法治，防止境内外敌对势力利用国家安全法律漏洞和制度短板进行颠覆、分裂、渗透、破坏活动，实现有效的国内安全治理。例如，为改变长期以来香港在维护国家安全方面“不设防”状态，2020年，全国人大常委会表决通过《香港特别行政区维护国家安全法》，成为香港由乱而治、重返正轨的转折点。2021年，全国人大表决通过《关于完善香港特别行政区选举制度的决定》，消除香港选举制度机制方面的风险隐患，全面落实“爱国者治港”原则，确保“一国两制”行稳致远。近年来，我国还打出“组合拳”，通过制定实施《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法律，维护数字化时代的国家安全。可以说，只有通过完备的国内法治才能为国家安全构筑坚固的“防波堤”，只有拿起法律武器开展斗争才能实现国家的安全治理。

在完善国内法治基础上，还要加快涉外法治工作战略布局，充分运用法治方式协调推进国内与国际治理，开展有理有据有节的安全斗争，切实维护国家主权、尊严和核心利益。近年来，一些西方国家利用各种借口对我国进行遏制打压并实施所谓制裁，我们也注重运用法治方式开展斗争。如为反对西方动辄“单边制裁”“长臂管辖”的霸凌行径，在商务部发布《不可靠实体清单规定》《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》等规章的基础上，全国人大常委会表决通过《反外国制裁法》。这些涉外领域制度有利于充实维护和塑造国家安全的法律“工具箱”，为安全斗争中反制裁、反干涉、反制长臂管辖等提供了有力的法治保障。

加强国家安全队伍建设，保障国家安全法治人才供给

在全面依法治国的伟大进程中，法治人才培养无疑是其中的重要组成部分，具有基础性、全局性、战略性地位。支撑人才强国战略的人才引领发展战略逻辑，在法治人才培养方面也必须得到贯彻落实，国家安全领导干部队伍建设和法治人才培养，共同构成国家安全法治人才供给的基本逻辑。

对于国家安全领导干部队伍，习近平总书记在不同场合多次提出明确要求，如在2015年全国国家安全机关总结表彰大会上，提出“努力打造一支坚定纯洁、让党放心、甘于奉献、能拼善赢的干部队伍”；在中央政治局第二十六次集体学习时又强调“打造坚不可摧的国家安全干部队伍”。其中虽未出现“法治”二字，但在全面依法治国时代背景下，“能拼善赢”“坚不可摧”等要求背后必然离不开法治思维支撑。作为政法队伍重要组成部分的国家安全领导干部，亦必须严格执法、公正司法，这同样要求充分运用法治思维开展国家安全工作。因此，国家安全领导干部在贯彻落实*决策部署过程中，应带头掌握法律、敬畏法律、尊崇法治，不断提高运用法治思维、法治方式维护和塑造国家安全的能力，做尊法学法守法用法的模范。

对国家安全法治人才培养，要按照推进法治专门队伍革命化、正规化、专业化、职业化的目标，从“德”“法”两方面着力。一方面以政治建设为统领，德法兼修，加强理想信念和法律信仰教育，培养忠于党、忠于国家、忠于人民、忠于法律，具有强烈家国情怀的国家安全法治人才；另一方面立足国家安全交叉学科属性及国家安全工作现实需要，培养高素质法治人才。例如，为加快推进涉外法治战略布局，服务重点领域、新兴领域、涉外领域，提升我国在涉外法治和全球治理方面的话语权和影响力，一些高等院校加强了涉外法治人才培养。为贯彻总体国家安全观、夯实国家安全人才基础，国务院学位委员会决定设置“国家安全学”一级学科，这一重要战略举措从教育制度设计层面为加强国家安全学科建设和人才培养奠定了坚实的基础。

（本文系2020年国家社科基金重大项目“新时代国家安全法治的体系建设与实施措施研究”（编号：20&ZD190）的阶段性研究成果）

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基金的业务操作流程

1、 基金账户业务；

是指基金投资者在注册登记人处开立的用于因买卖基金或持有基金而进行基金份额交收、托管的账户。

2、 认购、申购、赎回业务

3、 开放式基金分红方式

4、 开放式基金转换业务

5、 基金定期定额申购业务

6、 开放式基金转托管业务

基金的投资与选择

很多投资者由于市面上的基金数量较多，根本无法找到适合自己投资的基金，每次选择基金就如何大海捞针。这里我们主要介绍下基金的投资与选择：

1. 首先根据投资者的个人风险承受能力选择基金。 基金的种类不同，风险也不尽相同。其中股票型基金风险*，其次为混合型基金、债券型基金、货币型基金；

2. 根据投资者的投资期限选择基金，货币型基金就是短期资金的避风港湾；指数型基金依靠指数的上涨赚钱。

3. 选择投资的时机，例如最近美股暴跌，国际股市动荡，中国股市也受到影响，很多股票有了好的价值洼地，那么我们可以适当买入股票型基金。

投资策略

1、 长线投资策略

该策略是买入标的*的基金，并长期持有。国际股市的发展是波浪式前进，螺旋式上升，从长期来看，三年、五年、十年、二十年……来看，股市的发展呈现向上的趋势，因此长线投资，可以获取股市平均的收益投资方式；

2、 定投基金

选取具有长期投资价值的价格具有一定波动特点的基金，在一定时间段内，忽视基金的涨跌，定期买入该基金。可以是每天、每周、每月、每年定期买入。

3、 择机分批操作

股票基金的变化随着基金的股票池的股票涨跌做出相应的变化。当无法对市场做出表现的时候，可以分批买入基金。当基金涨到一定程度，收益到了一定高位的时候，就可以分批卖出，一般都期望能够低买高卖。

4、 固定收益率卖出

固定的收益卖出持有基金是为了保护胜利果实，钱要落袋为安，如果你觉得还需要投资该基金，你可以再次买入。

如何选择基金

面对市场纷繁复杂，多种多样的基金理财产品，作为一个小白我们应该怎么选择呢？

个人一般主要从以下几点开始：

1、 投资计划及目的，首先查看个人投资理财的金额，或者可支配资金，确定投资多少基金；确定一个投资目的，是为了保护本金、抵御通货膨胀、还是为了寻求刺激等等。

2、 投资目标，确定投资目标，是投资医药行业，还是投资金融行业，又或者某位大咖介绍；

3、 基金研究；基金的研究相对于股票研究，压力减少了不少，因为很多研究都是基金经理研究的。因此基金的研究包括行业，持仓，是否分红，总市值，背景以及基金经理等等都在研究范围内，是否符合你的投资目的等。

4、 观察市场行情，观察需要花一定的时间，很多时候时间投资被人忽视，当你观察市场一段时间后，你会对该基金的变化有所了解，如果是5G、半导体等科技板块，会随着市场热情将会迎来一波行情。当观察市场一定程度后，就可以择机买入基金了。

5、 买入并持有，买入你选中的基金，并继续观察持有基金。

6、 不要留恋基金，止盈也是一种操作。千万不要因为你在基金上赚了20%你就舍不得卖出，其实当你的盈利到了一定的水平就要开始卖出你持有的基金，因为钱落袋为安了就减少不必要的风险。

开放式基金的费用

基金投资的费用包含了管理费、申购费/赎回费、托管费。

管理费：基金管理人员的工资、审计费、律师费、档案记录费、基金公司及其日常工作费用，基金财务报表及基金说明书发行费用等这些费用都是由基金管理人（基金公司）收取。

申购费/赎回费：基金投资者购买或者赎回所需的费用，申购费用由销售平台收取，例如支付宝收取易方达**基金的申购费，赎回费由基金管理人收取。

托管费：付给基金托管银行的资金保存和信托费，这项费用由托管银行收取。

基金收益

兴许你还是不知道怎么选择基金，我也有过相同的苦恼，其实开始做投资的时候，真的很难，总是需要人去引路。没有人能够在资本市场一帆风顺，新的一周到来了，希望我们的资本市场能够表现强劲，让你我都能赚取微薄的利润。

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