a股基金经理投资风格（投资风格偏成长的基金经理）

如何判断基金经理属于哪种投资风格？投资风格从哪里看？

;     在了解一只基金的时候，我们常常提到要关注基金经理的投资风格，包括基金经理是属于什么样的投资风格？基金经理的投资风格是否与市场风格相匹配？等等。

      首先，我们来看一下应该如何判断基金经理是属于哪种投资风格。

      关于投资风格，市场是没有*的划分依据的，没有*的标准说基金经理就是属于什么样的投资风格，我们对于基金经理投资风格的判断，是需要综合几个维度去考虑。

      如果能够理清楚理基金经理的投资风格，基本上就能大概知道基金经理是什么样的投资逻辑，适合什么样的市场了。

      判断基金经理的投资风格我们可以从以下几个方面看。

基金经理的从业经验

      一个基金经理不可能一毕业就开始担任基金经理，在正式任职基金经理之前，可能做过行业研究员、基金经理助理等等，如果一个基金经理的证券从业经验历经过牛熊市场周期，他对市场的把握相对而言也会更加的*一些。

基金经理的行业研究背景

      基金经理的行业研究背景可以大致判断基金经理的能力圈，每个基金经理都是有自己的能力圈的，在自己的擅长的能力圈内管理基金，管理的效果肯定会更好一些。

      所以，我们需要关注基金经理上学时期的专业背景，毕业之后的研究领域。

      一般来说，管理行业主题基金的基金经理科班出身的会更多一些，就跟我们找工作一样，也要讲究专业对口，在自己深入了解的领域内进行投资肯定更加游刃有余一些。

      当然，随着基金经理管理经验的增加和沉淀，其能力圈也会得到拓宽。

历史业绩

      历史业绩一般是投资者最关注的，也是第一眼看重的。

      看基金经理的历史业绩不是看他的排名是不是在冠亚军，而是要看过往业绩是不是持续向好，如果只是在某个时间段业绩爆发式增长，很可能是受益于大环境的景气或者是行业的轮动，运气的成分更多。

      业绩的衡量上，主要看每年业绩和基准对比、和大盘对比；牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现；对风险的控制情况(*回撤与指数对比如何)；还要看他们管理的每只基金以上各维度表现。

看基金定期报告或者公开采访路演等

      基金的定期报告或者是招募书等文件是基金信息最为齐全的官方文件，其中信息量非常大。

      我们要了解的信息是跟基金经理投资风格相关的，所以重点关注几个方面就可以了。

      比如说前十大重仓股的变化情况、换手率、行业占比。

      还有一个部分就是策略分析与展望，这里是基金经理的自述，主要是对过往业绩的总结和未来行情的判断和投资策略。

      或者我们也可以通过基金经理的采访、路演等了解基金经理的观点。

基金公司宣传与定位

      还有一个非常重要的明确的就是基金公司给基金经理公开宣传中的定位。

      这个介绍是比较专业和*的，基金公司会对基金经理的投资风格贴上明确的标签。比如说价值型、成长型、行业主题等等。

      希望以上内容对你有所帮助。

基金经理的投资风格为什么不稳定？风格漂移的原因

;     风格漂移，就是指基金投资组合特征或所体现的风格，与基金公开宣称的投资目标或投资风格不完全一致。有研究分析了国内基金的投资风格，得出结论，73%以上的基金发生了投资风格漂移现象。而投资风格的稳定更加有利于基金业绩长期稳定的增长。

      国内的基金行业为什么大部分基金都表现出风格漂移的现象呢？先从基金的风格漂移的类型说起，基金风格漂移主要包括两类

1、基本面投资风格漂移

      基本面投资风格不稳定体现为基本面风格的变化，比方说基金开始指明的是大盘价值投资型的基金，但是在实际的运作过程中却是小盘成长型。这一类行为容易导致投资的跟风效应，从而加剧市场波动。

2、主题类投资风格漂移

      这一类风格漂移的表现就是基金的投资风格偏离原来的主题风格，比方说健康类主题基金大规模持有白酒类的个股。曾经发生过一次大规模的风格漂移的现象，沪港通开通之后，很多基金公司发行了主题类的基金，但是大多数基金却没有或者很少投资港股通股票。

      基金的投资风格发生漂移是多种原因造成的。

1、短期业绩排名的影响

      在国内的基金投资市场，大部分投资者会根据基金的历史业绩去选择基金，投资者过度的关注基金的短期业绩导致基金经理有时候为了适应市场，也很难保持初衷，坚守投资风格，通过市场去追逐热点，博取更高的排名。

2、基金管理规模的影响

      基金的交易费用是以交易的金额为基础计算的，这些费用是基金公司收入的主要来源之一，所以，基金公司和基金经理的收益很大程度上取决于基金管理规模。在利益的诱导下，基金公司和基金经理也更容易受到市场热点的影响而去关注基金短期内的业绩表现，当基金的风格与当前的热点出现较大程度的偏离时，坚持投资风格就会面临更大的挑战。

3、更换基金经理的影响

      每个基金经理都有自己的投资习惯，基金经理的轮换更容易导致投资风格的变化，在国内基金市场长，基金经理的平均任职年限是2年，基金经理的高离职率加剧了基金风格的漂移。

4、信息不对称

      基金最快是每季度进行一次信息披露，信息披露的评率比较低，持仓信息披露的程度有限，投资者很难全面的及时的掌握基金的情况，这就导致基金经理有一定的空间去进行基金风格的转化的操作。

基金经理刘自强的投资特点是?

其一，投资具有周期性，而A股市场在周期的波动上表现得尤为突出。 所以，他认为投资需要敬畏周期，对于市场的周期波动需要有客观的认知。 其二，投资需要相信价值。 挖掘价值、投资价值是机构投资者的专业所在。

易方达张坤，投资水平到底怎么样？

我认为易方达张坤的投资水平能够排到基金经理中的前列，张坤本身也是一个投资风格非常稳健的基金经理。

对于张坤这样的基金经理来说，大家对张坤的评价出现了两极分化的情况。有些人非常看好张坤的投资风格，并且认为张坤是为数不多的*基金经理。有些人对张坤的投资情况比较抵触，甚至认为张坤是一个正好赶上风口的基金经理。从某种程度上来讲，张坤个人的投资风格具有非常强的个人特色，张坤也是一个定力非常强的基金经理。

一、我认为张坤的投资水平非常好。

之所以会这样说，主要是因为张坤本身非常信奉价值投资，同时也是一个中长线为主的基金经理。虽然每一个基金经理都号称自己更加看重中长线的趋势，但并不是每一个基金经理都能够顶住舆论压力，能够做到像张坤这样定力的人并不多。

二、张坤是一个更加看重价值投资的基金经理。

对于张坤来说，张坤所打理的基金产品主要是以持有价值投资类的个股为主，张坤个人也非常信奉价值投资。有人曾经把张坤比喻成中国的巴菲特，并且认为张坤是一个非常老道的基金经理。对于众多投资人来说，很多人也确实在张坤的帮助之下赚到了不少钱。

三、我个人非常喜欢张坤的投资风格。

在经过了牛市之后，虽然有些人对张坤的风评有好转坏，但这并不影响多数投资人对张坤的看法。我个人非常喜欢张坤的投资风格，同时也认为张坤是一个能够穿越牛熊的基金经理。 A股市场的基金经理的数量实在是太多了，每个人都有自己的个人选择，大家对于张坤的看法也各不相同。对于我个人来说，我认为张坤会更加适合能够耐心持有基金产品的散户投资人。

如何判断基金经理的投资风格与市场是否相符？

讲真，这个问题稍稍有些大，辨险识财试图拆解为“如何判断基金经理属于哪种投资风格”和“如何判断基金经理的投资风格与当前市场风格是否相符”两个问题来回答。

问题一：如何判断基金经理属于哪种投资风格？

我们至少可以从以下几个维度综合看一位基金经理。看懂基金经理了，也就大致知道他是怎样的投资逻辑、适合怎样的市场了。

1、看基金经理的从业情况。比如从研究员、基金经理助理做到基金经理，并且还经历了牛熊市周期的基金经理，相对而言对市场的把控和判断可能会更*些。

可以将基金经理从业年限和A股市场行情对照着看。那些经历过多轮牛熊市的基金经理，更是市场稀缺型资源。

2、看基金经理的背景。这里背景指上学时的专业、从业之后的研究领域，比如XX是医学博士，对医药行业研究有天然的优势；再如xx，他做过腾讯的产品经理、拿过机器人大赛*，这些也会影响到基金经理的投资逻辑。

一般管理行业主题基金的基金经理科班出身较多，当然随着基金经理年限越久，也会随之扩大自己的能力圈(行业研究领域等)。

3、看过往管理基金的业绩。这点也是基民朋友们第一看中的。

具体看啥？看过往业绩是否持续好！比如每年业绩和基准对比、和大盘对比；牛市、熊市、震荡市不同市场行情下的业绩表现；对风险的控制情况(*回撤与指数对比如何)；还要看他们管理的每只基金以上各维度表现……

如果选中的基金经理管理产品业绩超群，但回溯都是在牛市情况下，那么就要有个判断了，可能业绩是市场带来的而非基金经理主动管理带来的。这也是为什么会有“*魔咒”一说。

4、看公开报告(如季报)。看季报中的前十大重仓股，前后季报对比看；看持有股票所属行业、前后增减，从而判断基金经理是靠选定一家企业长期持有带来的盈利，还是短期操作赚的波动盈利，后者往往很难持续。

还要看基金经理“策略分析与展望”，这块是基金经理的自评，看他们对过往的总结和对未来的判断。

5、看基金公司公开宣传和基金经理专访类报道。在产品宣传材料里，基金公司关于基金经理的介绍是有参考价值的，而且每家公司会给不同基金经理“定性”，比如价值类、成长类、行业主题等等，这些比普通投资者自己研究分析更*。

而媒体对于基金经理的专访，信息量大，媒体提问也会相对专业*，多看对于了解这位基金经理会有很大帮助。

6、还可以参加基金经理线上问答等活动。更近距离接触，了解会更深入，有时候甚至有面对面机会。

等等。

问题二：如何判断基金经理的投资风格是否与市场风格相符？

好了，以上基本回答了前半个问题“对于基金经理投资风格的判断”，下面再简单说说对于市场的风格判断。

未来很难预判，小编就不说啦。对于过去A股属于什么样风格，一般我们讨论的是市场偏好哪些行业或者属于大盘、中盘还是小盘股市场。

这些需要基于数据判断，比如可以把28个申万一级行业指数过往区间数据拉出去对比看，大致可以判断某个区间市场偏好哪些行业，对应着基金经理上述综合风格，以此判断二者风格是否契合。

不需要很专业的金融知识，我们大致也可以获悉以下几个信息点：

3个行业在一季度表现都挺不错，3个行业中，很明显食品饮料行业表现*，且呈现持续向上状态；相比之下，医药生物行业似乎从2019年8月份左右发力迹象比较明显。

基于对基金经理的投资逻辑、偏好行业等了解后，再加上对过往市场的分析判断(靠什么涨的)，我们就可以对选中的这位基金经理的投资逻辑和风格是否与这一市场相符合，以及他主动管理的基金有没有帮我门赚取一定的超额收益等问题有个大致判断。

BUT，我们也不能完全依靠行业去筛选基金，很多基金经理是“自下而上”精选个股的，他们更看中企业本身的实力和未来增长，寻找“每个行业中*的潜力企业”，从而赢得投资回报。比如医药生物指数虽然看似从8月份才发力，但*的龙头药企持续创新高，相应的主动管理医药基金的业绩也非常亮眼。

最后：普通投资者投资基金的正确打开方式

对基金的业绩、波动、基金经理的投资风格做较为全方位的考察，尽量选择长期业绩*、风格稳定的基金经理的产品，因为这种基金未来长期表现好的可能性更大。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除