私募基金经理巨亏（私募基金经理会赔钱吗）

美女基金经理短短十几天亏损10亿，不知道心情如何？

29岁美女基金经理，上任10天亏了20%（10亿元）。她因此成为投资者眼中失败的典型，甚至成为基民憎恨的对象。

很少有投资者想过，其实她只是一个替罪羔羊。 如果投资者无法看清整个事件的本质，那*不要做投资，否则不可能赚钱。

为什么说她只是替罪的羔羊？

我说的这位基金经理叫“梦圆”，公开资料显示，她毕业于北大和英国雷丁，尽管后者并不是十分出众的大学，但“北大”就足够亮眼了。目前她管理的基金是“农银医疗保健股票”和“农银汇理创新医疗混合”2只基金。

大家注意，她是从2月24日开始任职这2只基金的经理的。 我为什么要强调这个时间节点呢？

第一，2月24日是上证指数确认下跌趋势的一天。

第二，实际上从2月18日开始，基金抱团股就显示了明显的瓦解现象。比如贵州茅台，比如迈瑞医疗等等。

这是巧合吗？专业人士对大方向都不可能看错。当基金公司发现并确认基金抱团股已经开始瓦解的时候， 大家对后面将会发生什么是心知肚明的，但没有人可以挽狂澜于既倒。 因为按照基金的运行规则，它是不能空仓的。

一肚子重仓的股票都是各大基金抱团的票，它就算想减轻仓位，也无济于事。因为大家都有这个想法，那如果减得太狠，就直接砸到跌停了，这等于自己杀低自己的基金净值。

梦圆管理的这2只基金虽然名字不同，但持股几乎是完全相同的。这一点在最近2年非常普遍，也是基金抱团威力惊人的主要原因。

很多投资者对梦圆的能力表示出了“愤怒”。这些愤怒的人，可悲又可怜。

好简单的道理： 那2只基金所持有的股票，是梦圆买的吗？ 但是按照规则，她可以在2月24日上任第一天就清仓吗？即使她完全预测到了后面的行情，也无能为力。

这2只基金的前任经理，叫“赵伟”。

资料显示，他目前未管理任何基金。他的及时离职，让自己的履历相当完美。如果日后他任职新的基金，那么现在那2只基金的暴跌与他没有任何关系，日后投资者能看到的，是一个战绩无比辉煌的*。

不懂以上种种的基民们，下一次依然会热情满满地追逐这位*。

当然，他本人也没有做错什么，无可厚非。适者生存，他很好地应对了 游戏 的规则。

江湖故事多。

去年我曾讲过，广州有一家私募基金竟然每年固定时间给投资者发放基本固定的分红。懂常识的人一听就知道，这里边有问题。

往好的方向想，这只基金其实是把钱借了出去，所谓的分红就是每年的利息。

往坏的方向想，这只基金其实是在演戏，在骗人，以此赢得更多投资者的信任。

昨天，广州一家知名私募基金公司就被曝出“虚增净值18亿元”。 什么叫虚增净值？

先来说净值。净值就是你买的每一份基金，每天的价格变化。假设某基金的净值是2元，那么我买1万元的话，就能买到5000份，如果不考虑手续费。以后我的持有数量（份数）是不变的，我赚钱还是亏钱，直观的表现就是净值比我买的时候涨了还是跌了。

所以对于同一只基金的投资者而言，大家每天的净值是完全一样的（要变一起变），不同是持有的数量。

所谓虚增净值，就是基金公司假装基金在赚钱。 明明今天净值是1元，现在告诉大家是1.05元，这不就是虚增嘛。

广州那家私募虚增18亿元，就是假装多赚了18亿元。而根据调查，它还挪用了6亿元的基金资产。也就是大家投资的钱里，有6亿元被它挪用了。

这就是私募基金与公募基金的区别。公募基金不存在这个问题，大家尽管放心。问题就出在监管与投资信息保护的矛盾上。

私募拥有比公募更高的投资灵活性，比如基金抱团股，私募基金经理如果看对方向，他可以在短短几天内选择清仓。但公募不行。

但在能力方面，并不意味着私募就比公募更强。*的区别在于灵活性，在于资金规模，以及投资者结构。投资者结构对基金投资回报的影响也很大，比如公募，几乎每天都要面临大量的赎回和新的申购，基金经理因此要频繁地买入或卖出；但私募基金就基本没有这个问题，有时候持仓几年都不用动。

所以两者之间没有好坏之分。

与股民比起来，基民更加自信。 有一个统计数据，12%的基金投资者认为自己的金融知识水平远高于同龄人的平均水平。

41.4%的基金投资者认为自己的金融知识水平高于同龄人的平均水平。

39.8%的基金投资者认为自己的金融知识水平大约处在同龄人的平均水平。

以上3个数据加起来，高达93.2%。显然，这不可能符合事实的真相，因为目前中国有6亿基金投资者，有1亿股民。如果93.2%的人都很专业，那剩下谁是傻子呢？又怎么会酿成基金抱团股的踩踏呢？基民早就可以赎回了，就不会出现最近这样的行情。

这种自信，十分可怕。不怕无知，就怕无知者迷之自信

最近市场大跌，九零后美女基金经理梦碎，上市时间一个月亏了25%约10亿。除了她，众多的明星基金经理，这点事都出现了大幅回撤，比如说公募基金，一个张坤净值回撤超过了22%，还有2019年的收益*，刘国松回撤超过了23%，但是机器人表示。这不算啥？还有13天巨亏接近30%的，接下来是应该止损还是接受基金投资绝不是毕朝一夕的事情，长期持有才是正确的打开方式，那这个结论基础数据支撑的以普通偏股型基金为例，持有的时间越长，正收益的概率就越高， 历史 的经验已经告诉我们，时间是取得正收益中。主要因素，耐得住寂寞，守得住繁华，市场存在不可能三角，我们那个附魔的不俗，长期处于天就亮了我的产品。不是那磨的，我没看之前我看过看就知道了吧啊，就算不是不报时候弄那个。那不断创新高的，如果你是长期不用的钱，通过空枕头基金经理的投资理念，还有方向就多给他们一点时间熬的*的主动基金，真的是持有时间越长，收益越高。

比窦娥还冤！

2020年私募亏损的有多少

今年以来，A股市场持续走弱。不少“白马股”“赛道股”等机构重仓人气板块的持续震荡，对不少股票策略私募产品净值带来了不小影响。

近期，中国证券报记者从国内多家头部私募机构了解到，尽管以新能源为代表的热门赛道和高景气个股依然是不少机构的“心头好”，但“合理估值”“政策支撑”“高业绩确定性”等关键词，也纳入头部私募公司调研、组合调仓的考虑范围。

行业覆盖面更广

“虽然今年市场表现相对低迷，但是从公司研究来说，坚持从基本面出发，深度挖掘公司价值，并没有因为市场原因减少对上市公司的调研。不过，受疫情影响，今年以来线上的交流稍微多一点。”希瓦资产副总经理、基金经理朱志伟称。

据记者了解，受疫情因素影响，今年以来尤其是3月之后，各类资管机构普遍增多了与上市公司的线上调研交流。

从调研频率和调研覆盖面两方面来看，在疫情因素及市场表现疲弱的环境下，一方面，正如朱志伟所说，头部私募并没有减少对潜在投资公司的深度研究与调研跟踪；另一方面，不少私募也加大了对传统行业的关注。据朱志伟介绍，近期希瓦资产调研的重点，除风电、光伏、电子等近几年的热门行业，还有汽车零售、消费建材等市场关注度不高的投资领域。

银叶投资权益研究总监秦怀宝表示，该机构近期调研交流的重点方向，除了各类买方机构普遍聚焦的生物医药、新能源汽车、绿电、半导体等热门赛道之外，也覆盖了上游煤炭资源行业、大化工、中药、农林牧渔等传统行业。

此外，趣时资产、明泽投资等机构表示，近期在线下、线上的调研中，重点关注银行、农林牧渔、煤炭、精细化工等近几年买方机构关注度不高的方向。

3月1日以来接受机构调研次数较多的部分A股公司。数据来源：Wind；数据截至5月12日

选股“标签化”淡出视野

2020年以来，业绩表现出色的私募机构普遍在投研和实际投资中将“白马”、“赛道”、“高景气”等标签，列为选股和构建组合的重要标准。但近期这些“选股标签”却被明显淡化。

趣时资产总经理章秀奇称，今年以来，赛道股和白马股出现深度回调，既有某些行业供给快速增加的原因，也有前两年涨幅透支业绩、估值偏高的因素。“最值得反思的地方在于当景气度和市场热度都处于高点的时候，更多应该做些逆向思考”。

秦怀宝也表示，结合过往两年的投资经历，当前银叶投资不特意标签化“白马股”或者“赛道”，而是根据自身的投研体系标准去筛选个股。“事实上，一些细分领域的小龙头或者中小市值的公司，反而能够给组合带来超额收益”。

朱志伟称，在不同的市场环境之下，机构投资者往往会根据对宏观经济以及行业前景等大类因子的分析，选出具备比较类似风格的个股，从而被贴上相应的风格标签。从长期来看，无论在任何市场环境下，都应坚持从公司自身商业模式和基本面出发，分析研究相关公司的中长期成长性和确定性，不应把选股简单“标签化”。

选股关键词受关注

朝阳永续5月10日发布的国内证券私募行业监测定期报告显示，截至5月10日，今年以来国内50至100亿元规模及百亿级股票私募机构平均亏损14.32%、12.68%。以中长线持股见长的头部私募在阶段性业绩排名上反而较弱。

对于当前市场环境下的投资，明泽投资董事总经理马科伟称，在市场探底、需求偏弱、制造业企业成本压力偏高等因素影响下，该机构在组合调整上，会相对加大对于 “价值”“低估值”“盈利预期的确定性”等方面的考量。随着复工复产推进，能够在疫情之后基本面修复、在产业格局重构后依然具有竞争优势的公司会成为该机构在调仓中的重点标的。

章秀奇透露，趣时资产在投资布局上重点加大了估值维度的要求，同时对公司基本面研究更为深入。未来国内经济基本面承压的情况能够逐步缓解，这些公司在业绩上更有可能有超预期表现。

朱志伟强调，希瓦资产在未来的组合布局中，会加大政策影响的权重，并予以量化。

秦怀宝称，该机构仍然会结合“市场预期”的维度，继续以“高景气”作为选股和调仓的关键标准。

马科伟以新能源板块举例称，今年以来能源更新相关行业虽然普遍遭遇了深度回调，但作为具有长期高景气确定性的产业，长期投资机会会集中显现。

大V做私募9个月巨亏30%，导致大亏的原因是什么？

对于这样的私募大V来说，之所以会出现这么大的亏损，肯定是对于他来说追高了一部分的股票，因为对于目前的整个A股市场来说，整体的板块轮动性还是比较强的，对于一部分的股票来说，经过了一轮的上涨以后，它的价值不可避免的就会出现高估，所以说对于整个市场来说，就会对这项高估值的股票进行一个调整。如果对于这样的私募基金经理来说，他非常不幸的选择到了这一部分的股票来说，那么很有可能就会在短时间内，不仅仅把之前的利润给亏掉，反而要有亏掉本金的风险。

对于今年的整个行情来说，在上半年由于疫情和其他经济问题的影响，导致整个资本市场的情绪是不够活跃的，虽然说整个全年的交易量非常大，但是这很大程度都是因为量化交易的原因，整个资金都在不断的循环交易，但是并没有太多的增量，反而是一些资金存量在做零和博弈，所以说对于大部分的股票投资者来说，他们并不能够从这个市场上赚太多的钱，因为他们挣的钱都是别人亏的钱，所以说在这样一种情况之下，无论是散户还是所谓的私募基金经理，他们并没有特别的力量来操控市场。

更为关键的是如果在这个时候，现在的周期股票可能会因为在下半年出现了比较大的调整，会出现一定的亏损，而对于这样的季节经理来说，他们在选择股票的时候，往往会根据自己的兴趣点和自己擅长领域来选择股票，那么也是很有可能会在短时间内出现巨额亏损的，因为他们也不知道整个板块会在下一段时间内轮到哪一个板块，他们也都是在du这个板块，未来能够发力，如果不能够发力的话，他们的仓位又比较重的话，那么就很有可能出现巨额亏损。

大V做私募9个月巨亏30%，自管产品是因何遭遇滑铁卢的?

大V做私募9个月巨亏30%，自管产品是因何遭遇滑铁卢的?下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。

“斯诺波带头1号A”发布的私募投资证券基金清算公告公布，宣布该股票基金宣布进到结算方式。

伴随着年尾的邻近，一大批私募投资产品已经排队等待发售，千亿私募投资也持续更新。在私募投资领域大发展的趋势中，也是有一些产品因触遇到了大V光晕而悄悄地落幕。

本次主题活动的主人公——上海斯诺波领军其*净值为0.684。截止到最终，斯诺波领跑1号A的盈利为-31.60%，自其创立至今，年化收益率为-38.73%，*回撤32.28%，夏普比率是-1.74。虽然清算公告仅有产品持有人可以查询，可是从在网上留言板留言区的探讨中不会太难了解，此次处理的开启缘故是产品坠落到了清盘线。

公布数据表明，该股票基金的初次购买额度为一百万元，是一只选用主观性双头对策的中*股产品，锁住期列入180天。

也有基金经理刘云辉，一个ID为朋克中华民族的雪球大V，在平台上面有23000名粉丝们。自己详细介绍是一名IT行业杰出人员，坚持不懈“好领域，好企业，好价钱，长期性拥有”的股票投资策略。

他说道，只需在一些行业开展开展调查，找到长期性无法更改的洞悉，买入像iPhone那样出色的企业，其他短期内要素就变得无足轻重，一切工作全是不必要的。

在纷繁复杂的股票市场中，他觉得，非常简单、最立即、最本质的投资方法，便是以科学合理的价钱买入好企业，长期性拥有，即“好企业、好价钱、长期性拥有”。

这三个数学思维自变量相匹配于下列三个自变量，即几率、回报率、利滚利、好企业、好价钱相匹配的是明确的收益，长期性拥有相匹配的便是利滚利。

这一多次公布坚持不懈长期性拥有的投资者，现如今自身管理方法的资金却面临了销售业绩滑铁卢大学，发布还不到一年就遭遇破产清算的结果，令人感叹。

大V负责人的资产被清盘，引起网友们强烈反响，评论区网民对于此事观点不一。有些人留言板留言说，朋克中华民族此次清盘没有关联，他的项目投资工作能力没有关系，“最终一块鸡毛掸子”。这名客户觉得，朋克人一直在告知顾客起伏没有风险性，“五年内别看基金净值。并且，这显著和完善私募投资基金的核心理念不相符合。

针对这一客户而言，朋克中华民族的产品此次遭遇清盘无关痛痒的那时候了，反而是由于对消费者逃避责任的心态导致的，即使换一个时间发产品，也会出现类似的结果。

也有一些网民持相似观点，觉得朋克民族特色过度集中化，配备逻辑思维欠缺，产品抗风险能力不强。

有人说，大V改制做私募投资与其说做股民时的标准很不一样，基金经理要赚顾客的提成和抽成，就需要将风险控制放到第一位，“既然要赚到这一钱就需要有这种工作能力。”

可是网民们提及，个人理财投资时期的朋克族，好多个自己挑选组成的呈现都十分非常好。以朋克族为例子，观查朋克族三大组成产品，其创立后2059天的港股组成总盈利为106.02%，沪深指数，美国股票组成的长期性总盈利也都是在平台的诸多组成中遥遥领先。

这名朋友觉得，大V不一定要发售私募投资产品作为必然趋势，假如用自身的资产开展项目投资，也不会碰到相近清盘这类标准的限定，“没有附加的工作压力，放心挣钱也不太好吗？”

在当今，开设产品清盘线已变成很多完善私募投资的常见作法。对清兵的功效和实际效果，领域内也是有不一样建议。

个人排排网结果显示，一部分做趋势投资的私募投资没有预警信息，售出清盘；个股多卖单一般在0.7-0.8中间；以低减仓称量化对冲股票基金的清盘线较高，一般在0.8-0.9；量化分析CTA则更高一些。

对于这一点，翼虎项目投资老总余定恒觉得，从基金托管人和投资方的差异视角看来，预警信息是一把双刃刀。

针对投资者来讲，私募投资领域实质上便是金融信息服务，其关键总体目标是协助用户得到平稳的盈利，与此同时确保资金不受到损害。当遭遇极端化风险性时，安全警戒线对投资者而言是一种委曲求全的确保。

针对管理人员来讲，遭遇经营风险时，预警信息止损点将阻拦基金经理的持仓实际操作。清仓处理工作压力下，基金经理实际操作上步伐不正确，底位止盈止损止损造成基金净值损害，将错过左边合理布局反跳机遇。

以太坊项目投资经理李然说，初期预警信息和止盈止损能避免基金经理过多自我膨胀，让对策偏移；与此同时，也可以明确投资者的较大损害预估，使管理人员和投资者更非常容易达成一致。

李然表明，要是没有止损点，投资者的维护将只剩余为人和基金经理的自我约束，这也是十分凶险的状况。因此，一条清楚的止损点针对股票基金产品而言也是十分有必要的。

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