降息降准(车牌88888多少钱)降息降准对股市的影响

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• 1、降息降准

• 2、车牌88888多少钱

• 3、降息降准对股市的影响

• 4、降息降准2022*消息

平安首经团队：钟正生/张璐

事件：2022年8月10日，央行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告。我们针对其中的四个新提法给出我们的理解。

一问：如何理解本次货币政策执行报告新增的“三个兼顾”？

一是“兼顾短期和长期”。即不会为了短期稳增长而将房地产再作为刺激经济的手段，而是着重引导资金投入经济转型重点领域，“挖掘绿色投资、城镇老旧小区改造、高技术制造业、科技创新等结构性潜能”，增强经济的中长期增长能力。本次报告特辟专栏“近年来信贷结构的演变和趋势”，提出未来“信贷增长将与我国经济从高速增长转向高质量发展进程相适应，更加重视总量稳、结构优”。而且，在坚持不搞“大水漫灌”的基础上，进一步增加了“不超发货币”的提法。

二是兼顾“经济增长和物价稳定”。本次报告把物价问题放在更重要位置，点明“高通胀已成为当前全球经济发展的最主要挑战”，并特辟专栏阐释央行对物价的看法，认为“全年物价仍可实现预期目标，但应警惕结构性通胀压力”，主要是PPI向CPI传导、新一轮猪周期、能源进口成本上升三大压力。下半年CPI涨幅在一些月份破3％已成共识，市场更担心的是届时CPI向4％逼近。尽管7月CPI上行幅度弱于预期，但上述三大结构性压力尚未解除，通胀仍可能成为货币政策的掣肘。

三是兼顾“内部均衡和外部均衡”。海外央行处于快速加息阶段，下半年预计美联储仍有100bp加息空间。而今年4月以来，我国流动性不断走向宽松，1个月Shibor利率从4月初的2.3％左右下降到8月10日的1.53％，其与美国1个月Libor利率的利差已倒挂83bp，为2009年以来*倒挂。这对人民币汇率无疑构成压力，2018年4月到10月人民币对美元汇率大幅贬值就伴随中美这一利差的快速收窄，今年4月以来人民币急贬也伴随着中美利差走向倒挂的背景。尽管当前人民币汇率在强劲出口的支持下得以企稳，但国内流动性宽松仍需以平稳的跨境资本流动形势为前提。

二问：如何理解货币信贷增长目标从“稳定增长”转为“平稳适度增长”？

相比去年四季度的“有力扩大”，信贷增长总量目标的要求进一步弱化。理解“平稳适度”，一方面是契合了专栏所阐释的中长期观点“信贷增速在新旧动能换档和融资结构调整过程中可能会有所回落，但这是适配经济进入新常态的反映”；另一方面，考虑到二季度中国宏观杠杆率进一步上升了4.9个百分点，且居民部门债务增速创历史新低、非金融企业部门债务增速处于历史低位，存在私人部门资产负债表衰退风险。此时刻意追求较高的信贷增速，更可能造成资产价格泡沫、加剧通胀压力等问题。

当然，随着下半年中国经济复苏、GDP增速抬升，加之社融增速回落（我们预计社融存量增速从6月10.8％回落到年末的10.4％左右），宏观杠杆率预计将出现明显回落。这可能是本次货币政策执行报告以“保持物价水平基本稳定”替换了“保持宏观杠杆率基本稳定”的主要原因。此外，本次报告新增了“用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设”。从高频数据来看，7月以来基建重大项目正加速开工形成实物工作量，基建配套融资将成为信贷增长（特别是中长期贷款增长）的重要支撑。

三问：如何理解结构性货币政策工具“聚焦重点、合理适度、有进有退”？

根据邹澜司长在7月13日金融统计数据新闻发布会上的介绍，结构性货币政策工具中，长期性工具主要是支农支小再贷款和再贴现工具，而今年出台的科技创新、普惠养老、交通物流转向再贷款，加上去年四季度出台的碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，基本属于阶段性工具。也就是说其额度用完或到期后会进行再评估，该续则续、该增则增、该止则止。目前，今年创设的三项新工具7月才*申请，需要观察落地情况；而截至7月13日碳减排支持工具累计发放1827亿元，煤炭清洁高效利用专项再贷款累计投放439亿元（总额度共3000亿，且政策执行至今年年底），可见绿色投资相关的这两项再贷款投放进度偏慢，后续可能会在方式、时限上进行评估调整。

四问：如何理解汇率政策的“坚持底线思维”？

正如我们在今年4、5月份人民币汇率急贬时提出的，人民币汇率的点位本身不是最重要的（在此之前人民币汇率的持续攀升反而可能对出口产生负面影响），需要担心的是资本外流压力加大、引起汇率超调的风险，这就是汇率政策的“底线思维”。在人民银行过去的货币政策操作中，可以看到其在不同的资本外流压力下，对人民币贬值的态度是不同的。譬如2015-2016年国内大量偿还美元外债期间，货币政策受到明显掣肘；而2018-2019年资本外流压力弱化，人民币再度面临“破7”时，央行降准却是畅通的。当前，中美利差、包括港美利差均出现明显倒挂，二季度中国非储备性质的金融账户逆差幅度扩大到993亿美元，为2016年四季度以来*逆差幅度；港币汇率频频触发弱方兑换保证，5月以来，金管局累计从银行同业拆息市场回笼货币1726.38亿港元，使得香港基础货币相应减少，其中的总结余项目跌至1651.58亿港元，香港外汇储备也随之减少了240亿美元。若外资大规模流出，可能从在岸人民币汇率、离岸人民币汇率、港币汇率形成“三重冲击”，危及国内金融安全。这是不能逾越的“底线”，也需采取防患于未然的举措。

我们认为，下半年货币政策将着重于结构性工具的落实，推出降准、降息操作的可能性不高。需要密切关注跨境资本流动和通胀两大指标，若出现超预期变化，则可能加快市场利率从低位向政策利率的收敛。特别是考虑到，二季度金融机构贷款加权平均利率加速下行24bp，至4.41％，刷新2008年有统计以来新低。其中，企业利率下行20bp，至4.14％；个人住房贷款利率大幅下行127bp，至4.62％，可见LPR利率调降效果显著。当前市场资金供给已较充裕，“稳信用”的主要矛盾或在于信贷需求偏弱，在“三个兼顾”思路下，货币政策加码宽松的必要性偏弱。

李晓华

1996年3月1日，一颗由国际小行星中心命名为“李晓华”的小行星被送上了太空，这则消息让国内民众立即目光集中到了李晓华的身上。

在李晓华众多光辉事迹中，给人们留下深刻印象的莫过于“中国法拉利第一人”这个头衔。

2021年，一辆悬挂京A88888车牌的宾利，再次加深了人们对北京“首富”李晓华的印象，但是有几人知晓，在这光芒万丈的背后，隐藏着的却是李晓华的打拼史……

北大荒感受冰冷，遇现实下海创业

1951年的冬天，李晓华诞生在了一个工人家庭，虽然父亲每个月有几十元的工资，但也顶不住家中有着六张吃饭的嘴巴，所以童年带给李晓华最深刻的印象就是饥饿和贫穷。

吃饭时，李晓华母亲会将盆里的米饭划一道十字，然后分给四个孩子一人一块。

因为没钱坐车，所以李晓华每天都要跟在公共汽车后面跑，车上的同学从窗户探出身子，一脸嘲讽地看着李晓华。

到了过年，李晓华的新年礼物就是两串糖葫芦，每颗糖葫芦李晓华都会吃很久很久，因为也许再吃糖葫芦，就要等到第二年的春节了。

1969年，初中还未读完的李晓华萌生了辍学的想法，因为这样可以帮家里减轻负担。

此时正值知青下乡浪潮，李晓华便顺势参加了黑龙江生产建设兵团，他被派往了北大荒，在那片贫瘠的土地上，李晓华每天要面对黄土，沼泽。

但是血气方刚的李晓华认为自己是在干革命事业，因此十七岁的他没有叫过苦，挖泥土、睡帐篷、开拖拉机等工作让李晓华乐在其中。

直到他第一段恋爱的终结，才让李晓华感到现实的冰冷。

来到北大荒没多久，李晓华便和一名女知青相恋了。

第二年女友带着李晓华回京探望父母，餐桌上女友母亲询问李晓华父母的工作，李晓华解答到，父亲是一名工人。

女友母亲听完后，直接质问李晓华有什么本事，李晓华也是很直接地解答到：“我会开拖拉机。”

李晓华返回北大荒没多久，女友便和他分手了，听知青们说，女友的家里帮她安排了一个高干子弟，那一刻李晓华感觉到内心彷佛正在被北大荒的凉风灌溉。

后来李晓华被分配到了公社当推销员，一天母亲打来电话告诉李晓华，父亲危在旦夕，李晓华连夜赶回了北京。

父亲住进了海军医院，医院大厅的挂号处，李晓华正在为没钱而抓着头发。

突然一名女军官拿出了钱塞到李晓华的手中，这名女军官名叫张吉芸，两人因此结下缘分后，相处了一段时间后确定恋人关系。

但是这段恋情却遭到了张吉芸父亲的反对，因为当时的李晓华一穷二白，哪里配得上张吉芸。

面对家庭的阻挠，张吉芸没有选择退缩，她努力抗争，甚至以死相逼。

最终张吉芸的父亲不得不同意两人的婚事，事实证明，张吉芸没有看错人。

父亲病好后，李晓华在北京接连干了许多份工作，但是都不合李晓华的心意。

直到李晓华遇见了一位在广州当兵的同学，同学告诉他，在广州倒腾电子表等小物件很赚钱，于是李晓华便萌生了在北京街头当商贩的想法。

商贩起家卖手表，另辟蹊径拿代理

说干就干的李晓华托同学捎来了电子表，他偷偷拿到街头上去卖，没多久商贩生意便带给了他几百元的回报。

李晓华头次感到原来赚钱这么简单，但是当时国内正处于严打“投机倒把”的时期。

李晓华也因此被抓住了，并被判处三年劳改，最后在张吉芸的帮助下，李晓华的案子被重新审判，加上李晓华当时有病在身，劳改农场提前释放了李晓华。

有了此番遭遇的李晓华决定下海经商，成为一名在阳光下赚钱的商人，很快李晓华的第一个机遇到来了。

1980年，李晓华在广交会上看到了一台美国冷饮机，售价3000元。

高昂的价格让大部分人选择退却，而李晓华却走上去和销售员攀谈起来。

最终，李晓华掏出身上全部的3000元买下了这台冷饮机，回到北京后，李晓华在北戴河的海边支起了摊子，专门制作冷饮。

那年北京的夏天高温持续，李晓华的摊子前也排起了长龙，两毛钱一杯的冷饮带给了李晓华平均一天1000元的利润，让李晓华一个夏天赚到了十几万元。

到了第二年夏天，李晓华发现北戴河出现了同行竞争者，而且还不止一家，每隔二十米就有一家卖冰水的，于是李晓华选择变卖冷饮机，转入其他行业。

这个时期正值香港电影的黄金期，李晓华决定开一家录像厅，爆火的香港电影加上稀少的电视机，让李晓华的录像厅赚得盆满钵满。

每天的顾客一波接着一波，即使门票涨价到十元没人，也是被一抢而空，李晓华靠着录像厅，净赚上百万。

和冷饮机一样，李晓华带头之后，北京的街头上也开始出现了大大小小的录像厅。

李晓华的心中有着自己的经商之道，他认为在商场上，见好就收是*的结果，所以他再一次卖掉了录像厅。

这几年的打拼，让李晓华的手中有了笔不小的资金，在当时摩托车都*的年代，李晓华买了一辆280奔驰轿车。

小小的辉煌过后，李晓华开始思考起自己接下来的路，在一位朋友的建议下，他决定前往日本求学，进而丰富自己的认知。

在日本学习期间，李晓华也没有闲着，他一边打工一边寻求创业的机会。

一次偶然的机会下，李晓华从报纸中看到一篇关于101生发精保健品的报道，这款产品是国内一位名叫赵章光的人发明的，日本的市场上还未引入。

李晓华立即想到，假如自己拿到101生发精在日本的代理权，日本这个市场将会给他带来不可估量的回报，李晓华买了当天的机票赶回国内，他托人联系到赵章光的公司。

虽然这款产品一经问世，就吸引了众多投资者和商贩，但是赵章光还没有开拓海外市场的想法。被拒绝的李晓华并没有放弃，他决定另辟蹊径。

他打听到赵章光的工厂中有很多残疾人，上下班很不方便，于是李晓华斥巨资买了两辆大客车送到厂里，为这些残疾工人们上下班提供便利。

此番举动也是感动了赵章光，李晓华也因此获得了101生发精在日本的代理权。

第一批货物被发往了日本，由于日本人常年劳累费神，导致秃头率较高，101生发精的上市让许多日本人排队抢购，这批货物不到几天便销售一空。

于是李晓华继续订货，并且还大幅度提升了销售价格。

成本一元一瓶的生发精，硬是让李晓华卖到100元一瓶。

几年的时间里，李晓华靠着这个生意积累了一个亿的资产，钱越赚越多，李晓华的雄心和胆量也越来越大。

以勇气博出精彩，用眼光折服商界

1988年，香港房产行业大幅跌落，许多港商以极低的价格抛售地产，但依然没有人敢接盘。

这就如同一场豪du，坐在du桌上的人想要丢牌，坐在台下的人等着看戏，而李晓华却逆流而上，用全部资产收购尽可能多的地产。

身边的人一度以为李晓华疯了，但是半年后，香港房价回升，李晓华狠狠地赚了一笔。

如此长远的目光和胆量不禁让业内人对他表示佩服，但是这并不是李晓华最胆大的一次投资。

李晓华在一次东南亚考察期间，听闻马来西亚政府正在对外招标一条高速公路的开发权，而据小道消息称，这条高速公路的旁边发现了油田，但是官方却未公布。

李晓华认为这是一个商机，于是他拿出所有积蓄，并且还向银行进行贷款，才拿下这条高速公路的开发权。

妻子张吉芸得知李晓华的疯狂之举后，想要劝说李晓华亏本转让，却遭到了李晓华的拒绝，张吉芸甚至用离婚作威胁，李晓华也不为所动。

公路拿下了，政府方面却没有一丝公布油田消息的迹象，这段时间里，李晓华已经身无分文了，他把自己的一切都压在了这条高速公路上，包括婚姻。

飞机从头等舱变为经济舱，每天的午饭只吃盒饭，甚至在香港期间，他连出租车都不敢坐，银行的贷款期限只有六个月。

六个月一到，如果李晓华还不上钱，那么他连住的地方也没有了。

五个月过去了，李晓华快沉不住气了，他已经开始想象自己破产的光景，又是16天过去了，马来西亚政府终于宣布油田的消息。

瞬时，李晓华的这条高速公路成为了香饽饽，这场*终究是他赢了，赢得胆战心惊。

同年，李晓华在香港成立“华达国际投资集团”，集团投资的产业遍布世界各地，包括医疗、房地产、电子科技等火热领域。

此后财富对于李晓华而言就是一串数字，用他自己的话来说，就是“后面多几个零。”

和众多富豪一样，李晓华也有着买豪车的爱好。

正是这种爱好，促使他买下了*辆法拉利，而且这辆法拉利具有的意义不仅仅是一辆车那么简单，更是我国改革开放以来所取得的成果见证之一。

购买法拉利第一人，外国元首争相接见

1992年，在北京亚运村会展中心举办的展卖活动上，李晓华停留在了一辆法拉利面前，这是法拉利厂商第一次在国内进行展卖。

在当时的外国人眼中，中国还是一个贫穷落后的国家，“万元户”就是富豪的代名词，所以没有人会买得起法拉利。

李晓华询问销售，这辆法拉利多少钱，销售看着眼前其貌不扬的中年男人，不耐烦地解答道：“很贵。”

李晓华对着销售员说到，不管这车多贵，他都会买。

最终这辆法拉利以13.888万美元的价格被李晓华收入囊中，按照当时的汇率和物价，这笔钱可以买下北京一套四合院或者十间小区房。

李晓华买法拉利的消息，迅速吸引了国外媒体，因为这意味着，法拉利实现了在中国大陆的零突破。

法拉利厂商在天坛举办了交车仪式，而李晓华站在法拉利车前的照片，也被悬挂在法国巴黎机场和里昂广场。

李晓华的这番举动也让西方国家意识到，中国在改革开放后正在崛起，像李晓华这样有实力的中国商人未来还会更多。

许多外国商人纷纷来华进行投资，就连各国首脑也听闻了李晓华这个名字。

世界几十名外国元首纷纷接见了李晓华，并且还在李晓华的法拉利上签下了自己的名字，以此作为中国改革开放的见证者。

这辆法拉利也当之无愧地被安上了京A00001的黑色牌照。

二十年过去了，这辆法拉利一直被李晓华珍藏着，曾经有人想要花费2亿元购买这辆车，却被李晓华拒绝了。

李晓华坦言，将来他会将这辆车捐给博物馆，让它成为改革开放众多标志物之一。

后面的日子里，李晓华购买了许多豪车，但是都没有这辆法拉利有意义，如今他的座驾是一辆宾利，车牌号京A88888。

“6”和“8”这样的数字对于国人而言，寓意着幸运和发财，李晓华的88888更是车牌中的*，而这一切都是他通过双手打拼的结果。

除了对自己舍得花钱之外，李晓华对于慈善事业更舍得花钱。

从1990年起，李晓华便开始了捐款，北大荒的长春体育馆、黑龙江的扶贫学校、普阳晓华文化园等都是由李晓华捐资建成的。

1992年，李晓华为希望工程捐款200万元，用于北京平谷山区学校的建设，这一举措帮助750名山区儿童解决了上学问题。

1994年，李晓华又为母校北京22中捐款200万元，帮助母校改善办学条件。

在云南发生地震后，李晓华当即捐资50万元，在云南禄劝地区建了一所学校，为在地震中失去学校的儿童提供教育。

数年来，李晓华多次捐款已经达到3000万元，就连国外各界也知晓了他的乐善好施。

到2016年，李晓华的捐款总额已超6.3亿元，同年联合国为其颁发了“和平使者”称号，以赞扬他为世界慈善事业做出的努力，世界各国领导人对李晓华的评价无一不是褒奖。

就连美国前总统布什，亲自在自己家中为李晓华举办了他46岁的生日宴会，他还让儿子小布什开车去酒店接李晓华，如此待遇，李晓华可谓是第一人。

京A88888的车牌，在外人眼中也许是一种对幸运的渴望，但是没有哪份幸运是轻易降临的，如同李晓华这般，幸运是靠自己抓住，奇迹不仅仅存在于科幻影片中，还存在于小人物的打拼中。

参考资料

[1]《经济参考报》，《李晓华：用财富回报社会渴望更理性公平的环境》

[2]中国新闻网，《李晓华：财富就意味着责任 慈善事业我责无旁贷》

[3]《经济世界》，《李晓华说：机会对每个人都是平等的》

国常会“预告”之后，降准如期而至！

人民银行网站15日消息，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同时，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

中国人民银行

人民银行有关负责人表示，此次降准共计释放长期资金约5300亿元。

全面降准对股票、债券、楼市影响几何？

加大对实体经济支持力度

对于此次降准的目的，人民银行有关负责人表示，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

“此次降准共计释放长期资金约5300亿元。”上述负责人表示，此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

降准有必要也有空间

当前降准有必要也有空间。中信证券联席首席经济学家明明认为，从扩大新增贷款规模和降低融资成本的角度看，进一步降准有必要。

“当前‘以我为主’的稳健货币政策主动应对，可进一步加强前瞻性运作，提前展开布局，降准有操作空间。”植信投资研究院*研究员王运金此前表示。

还有专家指出，根据经济恢复情况，降低金融机构流动性获取成本可使用降准等方式。民生银行首席研究员温彬认为，本次降准释放的长期资金，不仅有助于降低金融机构资金成本，从而引导实体经济融资成本下降，发挥逆周期调节作用，而且有助于银行等机构拥有充足资金配置国债、地方政府专项债等，配合财政政策靠前发力。

凸显货币政策“以我为主”

在业内人士看来，面对海外货币政策加快调整、中美利差明显收窄，人民银行选择再次降准，既凸显了稳增长的政策主线，也有助于打消对宏观调控取向的担忧，是对坚持“以我为主”的彰显。

事实上，我国货币政策向来强调“以我为主”。比如，2018年，美联储加息缩表双管齐下，推动美债收益率整体上行；而为对冲内外多种因素带来的经济下行压力，人民银行3次实施全面降准，中美利差也从年初的140个基点以上降至四季度的30个基点左右。

“当内部均衡和外部均衡产生矛盾时，作为以内需为主的大国经济体，应以内部均衡为主同时兼顾外部均衡，找到*的平衡点。”2018年第四季度货币政策执行报告这样写道。

华泰证券研究所副所长张继强认为，货币政策“以我为主”大原则不变，国内基本面变化和汇率走势才是核心影响因素。中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长徐奇渊日前表示，即便在货币环境宽松的过程中，人民币汇率在一定程度上走弱，也不应影响到宏观政策“以我为主”的基调。中美利差收窄不应成为我国货币调控的障碍。

对于下一步，上述人民银行有关负责人强调，人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。

对股市、债市、楼市有何影响

分析人士指出，降准一次性释放出大量流动性，对等大类资产具有“普惠”效应。对股市而言，降准传递出稳定经济增长、维护流动性合理充裕的信号，短期看，有助于稳定市场预期，提振市场信心；中长期看，有助于从盈利和估值两端支撑价格。

据

2015年以来历次央行公布降准后首日上证指数表现

行业板块方面，降准后表现较好的行业为化工、机械设备、家用电器、计算机、传媒和非银金融。

兴证资管统计显示，机械设备行业从降准后的第1天至第30天，有50%以上的概率取得超额正收益；家电行业从降准后的第5天至第30天，有71%的概率取得超额正收益，超额收益率的中位数在1.5%以上；非银金融在降准后的第3至5天内，取得超额正收益的概率在60%以上；计算机和传媒行业在降准后的5天内有50%以上的概率取得超额正收益。

Wind

债市方面，中国民营经济研究会副会长任泽平认为，降准将缓解4月政府债发行、缴税、与MLF到期等资金面压力。温彬表示，降准将促进银行做好资产负债管理，增加利率债配置，预计国债收益率稳中有降，并带动企业债融资成本下降。

存款准备金率与同期10年期国债收益率变化情况

国金证券

就楼市而言，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，降准有助于增加银行可贷资金规模，对房地产市场具有积极的作用。

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