人民币升值对股市的影响，人民币升值和股市走势

本文目录一览：

• 1、人民币升值对股市的影响

• 2、北交所股票怎么买

• 3、人民币升值对股市的影响分析

• 4、人民币升值和股市走势

以下是2022年初至今创业板指数的走势图：

从年初的3350点下跌到3月末的2122点，只用了短短3个月时间，跌幅达到了33.66%，从4月初开始启动了一波长达3个月的上涨，涨幅高达35%，但是依然只是回到了2863点而已，比年初水平还是下跌了15%。

然而好景不长，从7月初开始，又开启了下跌趋势，截至到2022年月月4日，创业板指收盘2640点，较年初下跌21.2%，再一次跌破枯荣线。

创业板指数被誉为中国版纳斯达克指数，可以很好反应中国的股市情况，很显然，今年中国的股民普遍不太开心。

究竟是什么原因让A股萎靡不正？

货币政策的影响？

根据央行公布的经济数据显示，截至2022年6月末，广义货币总量（M2）余额为258万亿元，同比增加11.1%，M2增速创下5年新高，甚至比2020年疫情爆发时期更高，可见市场上的资金极为充裕。

利率呢？根据2022年7月的LPR利率报价显示，1年期LPR为3.7%，较上年末下调10BP，较2020年末下调15BP；5年期以上LPR为4.45%，较上年末下调20BP，较2020年末下调20BP，可见利率也随着货币政策宽松在持续下降。

按理说，这样的货币政策对股市是极大的利好呀，应该会刺激股市大幅上涨！然而现实很残酷！

楼市不再是资金蓄水池

让我们退回到14年前的2008年，中国的楼市开启了第二春，并持续了10年上涨，并且大部分的百姓坚定买房升值的想法，所以很多的资金都流入到了股市，也导致股市一直不温不火，但是从2021年开始，人们对楼市的认知开始逆转，房子不再是资金蓄水池。

2022年1-7月，全国百强房企销售额均值为418.9亿元，同比下跌47.3%；2022年1-6月，全国商品房销售额下降28.9%，其中住宅销售额下降31.8%。

这些数据都证明了资金已经没有像前十年那样流入到楼市，那么有没有大量的资金冲向股市这个蓄水池呢？很显然没有！

股市怎么走？

请看下图：

图中统计了自2001年至今广义货币（M2）增速、GDP增速、CPI与股市和房市之间的关系，其中一个最关键的要素就是M2减去GDP增速减去CPI的值，2022年6月份，这个数值达到了7.23，比2015年那轮A股暴涨更高！是不是意味着我们很快就将迎来股市大涨呢？

先别高兴太早！

钱都去哪里了？

2022年1-3月，全国居民存款增加了7.82万亿元，较去年同期多增加的比例是15.6%，居民贷款增加了1.26万亿元，较去年同期下降了50%，企业存贷款的情况也基本类似。

看出来了吧，钱既没有进股市、也没有进楼市，企业、居民更没有很大的动力投资消费，资金都在银行存着呢！所以现在银行很急，贷款不太好发放了！

所以说尽管当前的情况跟2015年很像，但是差异巨大，2015年企业、居民都满怀信心，甚至是借贷也要投资，如今的情况已经是相反的啦！

M2增速创5年新高，股市却跌了，问题找到了！今年你还敢买股票吗？

11月15日，北交所正式开市，资本市场迎来另一个里程碑事件。

北交所开市首日有81只股票交易，10只为新股，71只为精选层平移股票。其中，新股上市首日不设涨跌幅，71只精选层平移股票将继续实施30%涨跌幅限制。

北交所在开市筹备过程中，市场各方反应积极、踊跃参与。目前已有累计超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限。市场交易规则如何？投资者怎么参与？市场各方如何看？来看八大关键点。

关键点一：交易时间明确

开盘集合竞价：9:15-9:25，投资者可以报限价单，其中9:20到9:25之间不能撤单。连续竞价：9:30-11:30/13:00-14:57，投资者可以使用限价单和市价单参与交易。收盘集合竞价：14:57-15:00，投资者只能报限价单，不能使用市价单，也不能撤单

关键点二：“门槛”50万

北交所官网数据显示，截至11月12日，累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者将超400万户。

根据北交所发布的个人投资者准入门槛等相关规定，个人投资者申请北交所交易权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元，并且有2年以上证券交易经验。市场各方预计，北交所开市后将吸引更多增量投资者参与，有效促进买卖力量均衡，市场流动性有望持续改善。

北交所网上打新和沪深交易所不同，不需要配市值，也就是说不需要有存量的持仓，但需要全额缴款、冻结资金。

关键点三：首日涨跌幅不一，打新股要冻结资金

北交所新股上市首日不设置价格涨跌幅限制。在盘中*触及30％、60％涨跌幅度时实行临时停牌10分钟，之后进行集中竞价。首批登陆北交所的10只新股已经集合完毕，11月15日将开启交易。需要说明的是，71家此前在精选层挂牌公司，此次平移为北交所上市，15日其股票交易实施30％的涨跌幅限制，以精选层最后一个交易日收盘价为其前收盘价。此外，北交所投资者*申报数量为100股，并取消整数倍的申报要求，即投资者单笔最小申报数量为100股，最小变动单位为1股。但卖出股票时，余额不足100股的必须一次性申报卖出。

除了可以参与北交所二级市场的股票交易之外，投资者还可以掘金一级市场的新股申购（打新）机会。不过，和沪深交易所打新有所区别，北交所“投资者应当按照发行人和主承销商的要求在申购时全额缴付申购资金、缴付申购保证金或以其他方式参与申购。”这意味着，申购北交所新股需要先交款，申购期间申购资金被冻结。等到申购结束后会扣除申购到新股所需要的资金，剩下的部分归还给投资者。

关键点四：81家上市公司集体亮相

北交所开市首日，81家首批上市公司将集体亮相。整体看，首批上市公司充分体现了北交所创新型中小企业的市场定位。81家企业经营状况稳健、成长性较为突出，大部分属于行业细分领域的排头兵，部分企业在同行业中处于国内领先地位，或是下游国际国内重要企业的长期稳定供应商。具体来看，81家公司涵盖25个国民经济大类行业，17家为专精特新“小巨人”企业，先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等占比87%，平均研发强度4.2%，平均研发支出2536万元。

根据同花顺iFinD，截至11月12日收盘，81家北交所“新兵”的总市值达到2958.10亿元，平均市值为36.52亿元。值得一提的是，同花顺iFinD还显示，2009年10月30日，创业板开市首日，首批28家公司开盘前的总市值为685.63亿元，平均市值24.49亿元，要低于北交所网友分享公司。

关键点五：设立盘中临时停牌机制

为防范市场风险、保护投资者利益，北交所还设置了临时停牌机制。

无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价*上涨或下跌达到或超过30%、60%的，单次临时停牌的持续时间为10分钟。若股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

关键点六：中小股民可借道基金参与北交所投资

北交所50万元的投资门槛上虽然将此前新三板有所降低，但A股绝大多数中小散户还是无法直接参与北交所。分析人士表示，随着北交所主题基金获批，投资者迎来了便捷参与北交所投资的新工具。普通投资者1元起即可“借道”参与北交所投资。

11月12日，广发基金、嘉实基金、华夏基金等8家公司申报的北交所主题基金正式获批。根据证监会消息，首批北交所主题公募基金采取两年定期开放的运作方式，约定80％以上非现金基金资产投资于北交所股票。华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金拟任基金经理顾鑫峰表示，对于普通投资者来说，在风险承受能力匹配的情况下，借道北交所主题公募基金进行布局可能是相对更优的方式。

关键点七：市场机制还将不断完善

一是创新包容机制。针对创新风险大、不确定性高、周期长的特点，持续优化挂牌上市准入条件，丰富创新评价维度，提高审查包容度，充分体现*包容的理念。

二是资金供给机制。支持引导私募基金、公募基金等加大投资力度，推动保险资金、社保基金等长期资金入市，持续优化“小额、快速、灵活、多元”的发行融资制度。

三是价格发现机制。持续丰富交易机制类型，完善做市商制度，研究推出混合交易、融资融券交易。

四是人才激励机制。持续优化股权激励制度和差异化表决权制度，充分体现市场化、便利性，促进管理层、技术人才和资本所有者形成利益共同体，释放中小企业创新活力。

关键点八：市场各方这么看

粤开策略认为，北交所开市走势大概率更加平稳。相对于科创板和创业板，北交所81家网友分享企业之前均有过二级市场交易，目前价格可以部分反映其市场估值；且81家企业之前均在新三板市场有过直接融资，这也是其整体发展较快的原因之一；结合北交所设立消息官宣之后精选层新股表现，北交所开市后，新股大概率将迎来平稳上涨，整体走势相对于科创板和创业板开市更加平稳。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，北交所首批上市的公司主要来自信息技术、医药、机械设备等行业，多数都是细分行业的龙头股，部分企业在同行中处于国内领先地位，业绩较为稳健，又具有较高的成长性。这些公司代表了经济转型的方向，有不少是“专精特新”小巨人企业，主要来自先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业和战略新兴产业等等，这些企业登陆资本市场将获得宝贵的上市地位，部分企业通过融资获得宝贵的资本，助力企业的发展。

杨德龙提醒投资者，北交所上市公司整体来看属于成长期的企业，投资风险较大，未来的成长预期较高，普通投资者若无专业的研究能力以及一定的风险承受能力，则要谨慎参与、把握分散投资和资金总量控制的原则，不宜重仓投资一家公司，防止出现风险过于集中。

广发证券策略团队相关负责人认为，新三板交易活跃度相对A股较低，交易规模也远低于A股的整体交易规模，即便考虑投资者门槛降低、活跃度提升等因素，北交所开市对沪深市场产生的影响也微乎其微。中长期看，北交所开市运行，将有效提升资本市场中小市值、新兴产业企业的占比，有利于提升投资者对成长股的风险偏好。他还表示，沪深两市的股权业务长期被头部券商占据，新三板市场的情况有所不同，北交所开市将为中小券商提供差异化的发展契机。

栏目主编：顾万全 文字

7月27日电 题：以经济增速判断股市方向逻辑或已改变

作者 肖立晟 九方智投首席经济学家、中国社科院世经政所全球宏观经济研究室主任

2022年7月市场投资者的情绪比较忐忑，担忧主要在两个方面。

第一，疫情和房地产会否持续影响复苏？

当前中国央行已经向市场注入大量流动性，可是由于需求转弱和预期不足，信用迟迟无法形成内生性扩张。未来还需要一段时间让市场出清，企业才能进一步加杠杆扩张。

根据过去的经验，从中国央行释放流动性到形成实物工作量，这个过程大概需要6个月的时间。如果以4月份作为流动性集中发力的拐点，那么经济应该会在2022年10月左右进入复苏期。

在这个过程中，市场的走势会相当小心谨慎，整体走势呈现典型的震荡以及行业轮动模式，缺乏清晰的主线。从近期市场走势也能看出来，当期业绩较好的光伏和储能新能源板块已经反弹到高位，博反转的消费和房地产行业又存在较大不确定性，所以我们看到资金在各个板块之间快速轮转，对投资者不是很友好。

即使当前市场赚钱很难，投资者内心对中国资本市场依然非常乐观。在2022年4月市场的下跌中，差不多所有技术性指标都指向市场接近底部，但是有一个参照指标却异常坚挺，那就是基金赎回率，即使在市场最糟糕的时候并没有出现显著下行迹象。当时有一些投资者据此认为2860点还不是市场底部，需要看到机构投资者因为赎回继续大幅斩仓，形成新一轮踩踏，市场才会形成底部。然而，这次机构投资者的表现异常稳健，不仅没有遭遇赎回，反而有些基金出现越跌越买的奇观。

这表明中国资本市场的逻辑发生了很大的变化。大家不再简单地根据经济增速来判断股市的方向。

直观地看，我们可以把中国经济区分为和房地产市场相关的“旧经济”，与消费医药、科技成长相关的“新经济”。如果从实体经济的角度来看，根据统计，2018年-2021年，旧经济占整体GDP(国内生产总值)的比重在不断下降，新经济的比重在稳步上升。从股票的行业来看，旧经济占整体市值的比重从30%下降到17%，新经济的比重从43%上升到65%。这都是真金白银的市场选择。

图1 “旧经济”与“新经济”股票市值比重。(注：旧经济板块是银行、房地产板块；新经济板块是食品饮料、医药生物、电力设备、机械设备、电子板块、计算机板块)

2019年至今，市场对“新经济”的追逐产生了两波行情，一次是消费医药，另一次是新能源上下游。两波上涨行情之后并没有出现股价回到原点情况，而是在较高的股价水平找到了新的均衡点，代表了可持续发展的方向。

目前这个过程还远没有结束，理论上由于“新经济”的盈利和比重不断上升，对应行业股票应该持续稳定上涨。

但是，在这个过程中，有两个问题会影响整个进程。第一，“旧经济”在萎缩过程或引发系统性风险。第二，“新经济”在成长过程中买得太拥挤，在经济周期下行时或形成踩踏。这两个问题也就是引发2022年市场波动的主要力量。当然，疫情的影响进一步放大了这两类冲击。

而房地产市场的大幅调整同样受到市场关注。从总量上看，全社会的金融资源是有限的，如果资金都被吸入到房地产上下游金融产业链的“黑洞”中，留给制造业的金融资源也就相对较少了。

如果能够顺利化解地方政府融资与房地产行业之间的风险，中国货币政策的利率将会摆脱房地产的束缚，不再畏惧低利率对资产价格的影响。这将改变过去所谓结构性货币政策的框架，为成长股迎来新的估值空间。

笔者认为，现在房地产市场的问题主要集中在房地产行业本身，对居民需求端的影响相对有限。居民需求端的变化一般与房价大幅下跌同时发生。笔者的同事张斌认为居民部门利息保障倍数反映了居民真实的偿付住房抵押贷款的能力，是预测房价是否大跌最有效的指标。日本1989年房价大跌时，利息保障倍数是1.49。目前中国利息保障倍数在8左右，远高于国际警戒线水平。这说明中国居民偿还住房抵押贷款能力有较高的保障，至少从国际经验来看，房地产价格短期内大幅下跌并引发系统性金融风险的可能很低。

即使是这样，政府处置房地产问题的时候，对于居民端的反应仍然非常敏感。所以面对“断供”等社会现象，政府也出台了一系列稳预期稳房价的政策。未来不排除房地产在中长期下行通道中也出现短周期的上涨行情。

另一方面，房价短期还会不会重新上涨呢？这其实是考验政策执行能力的时候，因为当前供给端已经大幅萎缩，后续如果需求快速上升，不排除部分城市房价出现意外上涨的可能性。不过，从宏观上来看，整个房地产市场的繁荣基本已经进入谢幕期。这对于科技成长行业是长期利好。

第二，投资担忧也涉及美国经济衰退可能。

美国作为当前全球增长的火车头，其经济衰退也会对中国科技成长行业产生影响。现在美股下跌还只是估值调整，等到衰退兑现，业绩调整的时候，才会真正影响海外经济。不能说美国新能源行业需求萎缩后，中国新能源车还可以大涨。实际上，中国光伏储能这一轮上涨主要还是依赖于欧洲的超预期需求。美国经济衰退了，对欧洲的影响首当其冲，全世界的需求都会随之萎缩，中国的出口也可能下行，或冲击高端制造业的业绩。现在大家对美国经济衰退还没有充分预期，未来可能会有进一步的演绎空间。

总的来说，只要经济从谷底开始复苏，即使没有那么强劲，资本市场都会有一波向上的行情。同时，对于疫情和美国经济衰退风险，我们也应该做好充分准备，迎接可能的挑战。(APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

本文由研究院选编，因选编产生的作品选编内容涉及的观点仅代表原作者，不代表观点。

8月17日，据行情走势图显示，今天，尽管离岸人民币的汇率“平开低走”，小幅下跌，但是，其汇率下跌的力度很小，截至目前为止(11时41分)，仅下跌了82个点，报6.7961。

此外，昨天，离岸人民币汇率上涨了369个点，还于6.8200附近“止跌”。那么，这是否预示着离岸人民币汇率的贬值压力将会减轻?

对于这个问题，小编觉得，从目前来看，离岸人民币的贬值压力确实会减轻。因为美元指数的涨势“停止”了。据行情走势图显示，这两天，美元指数于106.500附近窄幅横盘整理。

前几天，美元指数的涨势不是很“凌厉”吗?怎么就“戛然而止”了呢?对此，小编觉得，极有可能是因为美联储9月份加息50个基点的市场预期有所降温导致的。

美联储9月份加息50个基点的市场预期“降温”，这又是因为什么呢?这或许与美国近日所公布的一些经济数据有关。

比如说，昨天，美国方面公布的7月新屋开工总数年化不仅“低于”市场预期，与前值相比，更是减少了15.3万户。

数据显示，美国7月新屋开工总数年化为144.6万户，预期值为154万户，前值为159.9万户。

另外，据历史数据显示，截至7月份，美国新屋开工总数年化已是“4连跌”了，这必然会使得美国经济增速放缓，或者是衰退的市场预期升温。

数据显示，2022年1—7月份，美国每个月的新屋开工总数年化分别为：163.8、176.9、179.3、172.4、154.9、155.9、144.6。(单位：万户)

美国新屋开工总数年化数据是一个非常重要的经济数据，还是一个评判美国经济“好坏”的前瞻性指标。因为新屋建造涉及的行业非常之广。例如：钢铁、水泥、木材、装饰、家居等很多个行业。

近几个月，由于美国新屋开工总数年化持续下降，那么，可想而知，与它相关的行业也好不到哪里去。所以，小编觉得，近日，美元指数的涨势突然“戛然而止”，极有可能是因为美国经济增速放缓，或者是衰退的市场预期升温导致的。

其中，最有力的证明是美国近日不同周期的债券的收益率出现了严重的“倒挂”现象。据行情走势图显示，截至目前为止(14时34分)，美国7、10、20、30年期的国债的收益率分别为：2.9033、2.839、3.3149、3.106。

也就是说，目前，美国7年期国债的收益率和美国10年期国债的收益率“倒挂”，以及美国20年期国债的收益率和美国30年期国债的收益率也“倒挂”。

一般情况下，长期债券的收益率要“高于”短期债券的收益率。近日，美国不同周期的债券的收益率出现了严重的“倒挂”现象，这说明有些投资人不看好美国未来的经济。

由此，这也会使得美联储9月份加息50个基点的市场预期有所降温，否则，近日，美股就不会节节攀升了。

据行情走势图显示，昨天，道琼斯工业平均指数上涨了239.57个点，涨幅为0.71%;标准普尔500指数上涨了8.06个点，涨幅为0.19%。

近日，美股不光在昨天有所上涨，前几天，它也在上涨，这里小编就不在“赘述”了。近日，美股节节攀升，除了美国通胀在6月份“见顶”以外，或许就是因为美联储9月份加息50个基点的市场预期降温所导致的。

因为美联储加息会使得企业的信贷成本，以及融资成本“增加”，从而挤压企业利润，迫使股价下跌。可是，近日，美股节节攀升，这必然与美联储9月份加息50个基点的市场预期降温有一定的关系。

再者说了，7月份，美国的CPI年率环比下降了0.6个百分点，这也可能成为美联储为了提振美国经济在9月份不加息50个基点的理由。

也就是说，离岸人民币的贬值压力会有所减轻，因为美国经济衰退的市场预期升温会导致美联储9月份加息50个基点的市场预期降温，迫使美元指数的涨势“停止”，以减轻离岸人民币的贬值压力。

除此之外，近日，离岸人民币相对于欧元升值，这或许也是离岸人民币贬值压力减轻的一个原因。

据行情走势图显示，从8月12日算起，截至8月17日15时31分，4个交易日，欧元对离岸人民币的汇率累计下跌了691个点，即离岸人民币相对于欧元升值0.99%。

近日，欧元相对于离岸人民币持续贬值，很可能与欧元区近日公布的经济数据“疲软”有一定的关系。

昨天，欧元区公布的8月ZEW经济景气指数“不及”前值。数据显示，欧元区8月ZEW经济景气指数为-54.9，前值为-51.1。

另外，6月份，欧元区公布的季调后贸易帐不仅“低于”市场预期，与前值相比，更是减少了48亿欧元。

数据显示，欧元区6月季调后贸易帐为-308亿欧元，预期值为-200亿欧元，前值为-260亿欧元。

此外，据历史数据显示，从2021年11月份算起，截至2022年6月份，连续8个月，欧元区的贸易都是“逆差”，而且还呈现出扩大的“态势”，这非常不利于欧元升值。

因此，小编觉得，从目前来看，在这些因素的共同作用之下，离岸人民币的贬值压力确实会减轻。对此，你们是怎么看的，是否与小编的观点一致?

今天的内容先分享到这里了，读完本文《人民币升值对股市的影响》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多人民币升值对股市的影响、北交所股票怎么买相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除